GGV纪源资本童士豪：不全球化难成真正独角兽

 4月24日下午，混沌研习社课程《新生代企业的指数级增长》，童士豪从VC投资人的角度，带来了他对全球商机和中国麒麟公司特征的判断。

童士豪说，和郑和下西洋、哥伦布发现新大陆一样，中国企业的大航海时代已经到来。美国的创业公司如果一直呆在硅谷，做不成独角兽。中国企业如果想快速成长，也必须放眼全球，出海远征。在越来越激烈的竞争中，不全球化，难成真正独角兽。

本文经混沌研习社(微信公众号：dfscx2014)授权转载，研习社是一所线上商学院，致力为创业公司培养具有互联网思维和全球化视野的创新人才。

演讲者|童士豪(GGV纪源资本管理合伙人)

大家好，我是GGV纪源资本的管理合伙人童士豪。我投过一些不错的项目，运气还不错，连续四年登上福布斯全球最佳创投人榜单。我记得我第一天开始做VC的时候，这个榜单上全是白种人，我就想，哪一天中国投资人能登上这个榜单呢?

现在回过头来看，靠自己的努力是远远不够的，如果没有把握住时代给的机会，没有赶上中国互联网崛起的红利，这是根本不可能的事情。

未来10年是移动互联网最好的10年，但这样的机遇不只在中国，要想把握这样的机遇，中国企业必须得出海，我觉得中国和美国都到了一个特殊的阶段，我把它称之为大航海时代。

不全球化，难成为真正独角兽。

靠命中率不可能成为卓越的投资人

更重要的找到“小米”“阿里”

我们喜欢和聪明的投资者交流

一般VC投资人怎么投项目?假设一个基金有2亿美元，基本上1000万美元投一个项目，所以我们可能分两批或者三批投，投20家，其中如果5家可以上市，就是25%的命中率，这样的命中率已经非常高了，但是在创投圈不过就是2.5倍的毛回报率。

如果要有5倍或者更好的回报率应该怎么做?不是靠命中率，而是靠其中有一家是否是京东、是否是阿里巴巴、是否是小米，才可能出现更好的回报。

所以怎么样能找到这样的企业，变成我们投资人很关心的事情。我们基本上从以下四点来判断一个团队是否值得投：

第一，选择一个大的市场。这个市场必须够大到支持10亿美元的上市公司，必须得有3000万美元的营利空间。

第二，寻找优秀的团队。很多人问创业者的特色是什么，学习能力、领导能力、演讲能力、判断和调整事情的能力都很重要。

第三，找到切入点，以迅速的自然成长来证明模式的可行性，让客户喜欢并且使用他的产品。这一点是最需要花费时间来做判断的，我们经常浪费了很多时间而没有找到。

第四，VC提供充分的资金和资源帮助模式进一步发展。如果成本低的情况下这个模式被证明是可行的，我们就可以用大量的资金和资源进行复制。

我们愿意和聪明的创业者聊业务，一起交流，怎么样才能做得更好。聪明的创业者点一下就有很多的想法出来，这种交流是非常有乐趣的，即使不赚钱我也非常愿意和他们沟通。

顺势而动才能成就伟大。

顺势而动才能成就伟大

2C公司更易全球化带来高估值

中国麒麟公司近四成在电商领域

独角兽公司都有哪些特点呢?我们把中美市值超过10亿美元的创业公司数据做了一个统计分析。我们把市值超过10亿美元的美国公司称作独角兽，中国公司称为麒麟。

美国独角兽特点分析

1、2015年，美国未上市独角兽公司成立的时间：数量爆发于2007年(05年10家，06年11家，07年23家)

2007年一个比较重要的事情就是iPhone的诞生。智能手机的普及带来了巨大的商业模式机会。出现的太早的公司没有抓住IOS的机会。每一次有新的变化和规矩的时候，其实大家要想想怎么抓住机会。

2、84家独角兽公司里面，成为独角兽的时间越来越短，大部分是做2C业务。

全球消费者的需求共性比较高，所以面对消费者的公司比做企业服务的公司更易全球化形成高市值。

美国的创业公司如果一直呆在硅谷，商业模式做不成独角兽。同理，中国企业如果想快速成长，也必须开始放眼全球，出海远征。在越来越激烈的竞争中，不全球化，难成真正独角兽。

中国麒麟特点分析

1、2015年，中国未上市麒麟公司38家里，有30家在2005年前后出现。

这些公司基本上看到了2005年中国人口红利和移动互联网的崛起机会。

2、未上市麒麟创始人的籍贯。浙江最多(6位)，山西、福建其次。公司总部大多位于北京(16家)和上海(10家)。

3、创始人学历。有1/3来自国外(很多都是斯坦福)，2/3来自国内。

创业者可能会出现两极分化，第一种是你特别懂农村经济，特别了解四五线城市的发展状况。我们判断到到2020年，中国互联网的市场一定会从六七亿扩大到十一亿左右，新增市场基本上会来自于农村。

第二种就是既懂国内也知道国外在干什么。不这样的话无法脱颖而出。

4、中国麒麟的行业分布。电商最多(39%)，金融、O2O其次(各占19%左右)。

2015年中国电商占零售业比重15%，已经远远超过美国8%。

过去美国认为中国的电商不可能会起来，因为没有信用卡，没有有效的物流体系，社会缺乏信任。

但是中国电商的发展逻辑和美国是不一样的，中国电商的卖点在于便宜和种类多，线上体验和选择都超过线下。

现场观众提问环节。

结合东西方商业特质

帮助中国企业出海

是我们一直在思考的问题

我们在中国做投资做了8年，13年去美国，开始做中美项目投资。如何将东西方的商业特质结合在一起，帮助中国企业出海，是我们一直在思考的事情。是以战求合，还是变化合作，靠自己的实力让别人愿意跟你合作?

我们一方面进行资源和经验的累积，另一方面我们在中美两地寻找合作者。下面是两个我们在中美投资的项目分享给大家。

Case1 小红书：从草根经济到白富美经济

我们2014年开始投资小红书。小红书的创始人毛文超，没有创业的经验，但是他很聪明。他喜欢出国旅游，六年内去过100多个国家。在旅游的过程中，他发现中国还有很多的年轻人和他一样，喜欢旅游和海淘，所以他决定要做小红书，把旅游的经验分享给其他爱旅游的年轻人。

那个时候我们一致认为，在中国，得草根者得天下，所以到底白富美消费这块市场可以成长得多快，我们心里并不是很有把握。

后来我们看了一个数据，就是苹果、三星这样的高端手机在中国的普及率。看完之后，我们就决定投资了。智能手机的崛起带来信息的流动化，决定了消费者心态的升级，也是85后90后消费形成的硬件基础。

在小红书的平台上，卖货的人不是网红，而是在本地的用户或者旅行者，所以这里面没有太多的商业利益牵扯，分享的内容更纯更正，所以很多人认为小红书的内容是更有可靠性的。以全球规模的用户来分享提供，通过跨境电商的手段来处理，这样的商业空间是巨大的。

Case 2 Wish：实现美国用户愿望的淘宝

Wish是一个美国公司，它做的事情就是把淘宝模式放大全球，做面向全球的草根用户市场。

如果你在Facebook上看到一个东西很喜欢，可以放到Wish里面。当你浏览其他页面的时候，会有一些巧妙的广告，你点击它，Wish就可以实现你的愿望。这是一个典型的美国创业者会想出的商业方案。

但是后来他们发现美国品牌的东西不那么好卖，反而是来自中国的比较便宜的东西，美国用户的点击量还是很高的。所以Wish团队就开始在中国找可以合作的电商伙伴，就找到了我们。

为什么选择投资Wish，一个很重要的原因是他们是具有中国元素的商业模式。在他们的平台上，中国商品销售占9成以上，并且大多数商品销往美国人聚集的美国中南部和西部。这说明中国商品在美国有巨大的市场潜力。

我们利用自己在中国电商领域的资源，帮助他们建立了一个40人的团队，18个月之后他们的SKU规模从十几万扩展到三千万。现在在美国电商这块，它和亚马逊基本上是齐名的，而且并没有花很多钱做广告。

这个时代在变，规则在变。未来的十年有很多这样的机会，就是看创业者自己怎么把握。我希望未来我们可以投资这样的中国企业，我们是有雄心跟意愿改变世界的。