外媒：今年新闻乱飞美股震荡 高波动性背后却无实质进展

主要指数今年反复越过盈亏平衡线。

到目前为止，在2018年，华尔街基本上都在原地踏步。

美国股市在2018年波动剧烈，几乎每天都在双向波动。

投资者一方面权衡了经济数据和企业盈利，另一方面又担心通胀抬头、贸易政策不确定性和其他地缘政治问题。

道琼斯工业股票平均价格指数和标准普尔500指数最近显示出强劲的迹象，但它们也在修正区间内波动，这是自金融危机以来持续时间最长的一次，从峰值水平下跌了10%，而没有从谷底获得10%的收益。

这些波动的结果却没有产生任何进展。

截至2018年的五个多月时间里，华尔街基本上没有在2017年结束的时候取得进展，主要股指在今年基本保持在盈亏平衡水平线附近。

截至上周五收盘，道琼斯指数上涨了不到0.5%，而标准普尔500指数上涨了2%。纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)上涨7.2%。

今年迄今为止，中国股市一直受到市场波动的影响。

道琼斯指数在2017年收盘时上涨了7.7%，该指数以2017的收盘高点为基础，此后下跌幅度高达4.8%。

标普500指数在上升7.5%和下跌3.5%之间波动。

“市场似乎急于在2017年年底回购他们的订单，但对其他价格却不那么确定。”DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas写道:“在过去的4个多月里，美国的新闻漫天乱飞，但美国股市却基本持平。”

他补充说，本周早些时候，标普500指数在2018年第八次突破了今年的盈亏平衡点。

投资者一直都注意到，标普500指数创下的历史纪录和修正后的低点，一直都在在一个区间内。

尽管最近的交易在向上发展，道琼斯指数可能会在周五公布连续第七个交易日上涨——但这一区间反映了市场下一步可能会出现的不确定性。

根据AAII情绪调查，41%的投资者认为自己在市场上是中性的，这意味着他们预计价格在6个月内基本不变。

这是连续第12个星期，中性的比例超过了31%的历史平均水平。

到目前为止，这种不确定性的感觉比乐观或悲观情绪更强烈。

看涨投资者的比例为33.5%，而看空市场参与者的比例为25.5%。两者都低于历史平均水平，延续了显著的趋势。

乐观情绪已经连续11周低于长期平均水平，而悲观情绪在过去22周的18周中低于长期平均水平。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的一项最新调查也很容易发现投资者犹豫不决。

在投资者群体中，无论是富人还是中产阶级，都不确定市场未来将向何处发展。

在过去三个月内，道琼斯行业平均指数(Dow Jones Industrial Average)较为平稳，而在这个关于2019年将迎来衰退早期的说法越来越多的环境里，投资者们也试图赢到良好的第一季度收益。

大约41%的受访者认为股市将会好转，只有32%的人认为股市会变得更糟。

从收入人群的角度来看，对市场下一步行动的普遍无知甚至更为明显。

年收入超过12.5万美元的人在市场的方向上分化，并集中在极端情况下。

大约24%的受访者认为市场会“好得多”，而22%的人预计“情况会更糟”。

总的来说，中等收入受访者的预期是乐观的，44%的人认为市场会更好，而30%的人认为情况会变得更糟。

至于标准普尔500指数(S&P 500)，它在这段时间里勉强维持了2.4%的涨幅。

纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)是该集团的领头羊，在Facebook和苹果等科技宠儿的复苏后，其股价上涨了5.6%。

对前景的胡乱猜测是多头和空头之间的一场拉扯，双方都不时拿出证据，支持他们的市场反弹或股市持续动荡的看法。

市场乐观主义者可以指出温和的通胀数据、科技股的复苏和最好的季节收益记录来佐证自己的观点,而看空者也可以提到经济正处于扩张的第九年，可能已经走到了末尾并进入上升周期较迟的阶段，标志着全球各地的货币政策将紧缩。

这两种情况在股价上体现得都很明显。

虽然芝加哥期权交易所波动率指数处于低位，但上周连续第5周下跌，这是自2016年8月以来持续时间最长的一次。今年以来，该指数一直异常活跃，显示着市场上每天都有大量波动。

截至上周五收盘，今年迄今为止已经有91个交易日。

其中，标准普尔500指数中有32天市场有1%的变动(无论哪个方向)，其比例接近36%。

根据摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)的数据， 1960年的平均水平是在21%的交易日中变动1%。

(去年，一个历史上来说比较瓶颈的市场，只有3%的交易时段中市场有1%的波动。)

该公司董事总经理兼高级投资组合经理Andrew Slimmon写道:“这种高波动性的问题在于，在一年内，我怀疑整个市场不会取得很大进展。”

“我不认为这是长期牛市的结束，而是在这一年的时间里，市场会迎来一个暂停，并足够成熟以面对更高的波动性。这些加起来非常危险。”