如何应对下一次金融危机？回顾冰岛救助计划或许可以找到答案

很多人去冰岛旅游要么是看极光，要么是去浮潜，到了冰岛才突然意识到对其金融史几乎一无所知。可能有人读过迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)在《名利场》杂志上发表的金融崩溃史诗故事，其它的那更是了解甚少了。他那10000字的信件是他自己的挪威传奇故事，其他冰岛文学包括Carmen Reinhart和Ken Rogoff的作品。现在时代不同了，一些关于经济泡沫和金融崩溃的学术著作倒是挺受欢迎，这一切都加起来可以使人粗略地了解这个国家的历史以及短暂但痛苦的经济衰退时期。

一个蓬勃发展的经济，一个已经从危机深处彻底改变的经济。根据彭博汇编的数据，过去三年中冰岛经济每年的增长率均超过4%，预计今年经济增长率将达到3.3%。

金融危机对大多数国家的经济都造成了严重的创伤，冰岛也不例外，而冰岛如何从金融危机中恢复过来值得回顾。总体上来说，可以归结为一个三步走的过程，可以作为各国应如何处理下一次金融危机的典范。三步走可以概括总结为三个D：违约(default)、贬值(devalue)和发展(develop)。接下来开始依次分析每一步。

1.违约(default)

第一步是允许违反国家银行累计的850亿美元债务。冰岛三大银行Glitnir、Kaupthing和Landsbankinn累计负债几乎是该国国内生产总值的10倍。由于冰岛每个人都损失了大约33万美元，所以任何救助都是可能的，这简直难以想象。因此，冰岛没有让银行通过重组和政府援助来解决债务问题，而只是默默承受违约带来的痛苦。冰岛股市暴跌85%，但经济复苏速度比美国快得多，副作用较少。

同样重要的是，冰岛保护了民众的银行存款账户，而外国投资者并不那么幸运。另外，冰岛政府为四分之一的人口免除了债务。正如彭博社2012年报道的那样，冰岛应对危机的方法已经将其人口的需求置于市场需求之上。当然，冰岛政府还做了别的事情，它指责其银行家以及一些政府官员违法，总计有28起案件和60起诉讼。

2.贬值(devalue)

在危机最严重的时候，人们普遍认为当地货币克朗会不断贬值。与一篮子国际货币相比，它的价值损失了三分之二。

贬值的程度已经超过了冰岛人的预期，他们投票支持了执政的政府，并建立了一个新政党和总理。新政府愿意利用贬值的克朗来发挥其优势。冰岛的高等法院再次向债务人提供了破产证明并裁定贷款，在许多情况下是抵押贷款，与外币挂钩是非法的。这意味着冰岛家庭不需要偿还已经失去了如此多购买力的克朗债务。

3.发展(develop)

在危机过去之后，冰岛尝试了不同的经济发展方式，表现最为突出的当属旅游业。从2010年到2017年，去冰岛的游客人数增加了近400%。2003年，有超过30万游客到访了这个国家。2017年，这一数字已增加到220万。事实上，自2010年以来，旅游业已成为冰岛经济增长的主要动力，2016年游客人数达到冰岛人口的4.5倍。冰岛能够管理这样一个可持续发展的行业，所有这些游客都为冰岛经济注入了资金，而谁能想到这个国家的经常账户赤字曾在2008年中期超过了1300亿克朗。

政治经济学需要研究稀缺资源如何分配。在美国金融危机期间支持并拯救美国银行的论点只不过是那些数万亿纳税人和美联储的既得利益。在美国的救助计划中有明显的赢家和输家，而一种不同的方法会产生一组完全不同的赢家和输家。