H&M季度利润下滑预计本季度折扣不会加大 物流及库存仍将威胁营收

H&M 股价(HMb.ST)周四上涨，此前这家时尚零售商向投资者保证，尽管季度利润下滑超过预期的20%，但该公司无需进一步削减成本来转移未售出的服装。

H&M(Hennes & Mauritz AB)是一间来自瑞典的时装公司，由Erling Persson在1947年于瑞典成立，主要经营销售服装和化妆品。在世界多个国家，包括亚洲、欧洲和美国设有分店，产品以价廉物美闻名。德国是他的最大市场，其次是瑞典和英国。

这家瑞典公司报告称，为改善供应链而设计的新物流系统出现初期问题，但该公司表示，由于库存的“质量和平衡”(该公司的说法)，预计本季度折扣不会加大。

截至格林尼治标准时间07:30，该公司股价上涨9%，较2015年的纪录高点下跌近三分之二。市场上的许多人都押注股价下跌，这意味着任何积极的消息往往都会引发强烈反应。

H&M的利润在过去几年缩水，库存堆积如山，因为其核心的廉价连锁已被Primark等低价沿街商铺竞争对手以及ASOS (ASOS. L)和Zalando (ZALG.DE)等在线竞争对手抢走了销售额。

该公司在物流和数字化方面投入了大量资金，并正在评估其门店和品牌组合，同时还在开发一种新的H&M门店概念。

“时尚行业的快速变化仍在继续，H&M集团正处于激动人心的过渡期，”首席执行官Karl-Johan Persson说。

我们的转型工作推动了销售发展的逐步改善，第三季度大部分市场的市场份额都有所增加。”

然而，Zara(1975年设立于西班牙的ZARA隶属于Inditex集团为全球排名第三、西班牙排名第一的服装商，深受全球时尚青年的喜爱，设计师品牌的优异设计价格却更为低廉，简单来说就是让平民拥抱的时尚宠儿)的所有者Inditex (ITX.MC，全球第二大时装零售集团)6-8月的税前利润较上年同期萎缩20%至40.1亿克朗(3.455亿英镑)，高于路透调查预估的下降16%。

喜优参半

在本财年第三季度，降价幅度增加了0.7%，库存增加了15%，至387亿克朗，占销售额的19%。

加拿大皇家银行(RBC)分析师Richard Chamberlain认为收益的喜优参半。

“我们仍然看到一致预测的下行风险，但H&M正在努力解决其中的一些问题，并对第四季度降价提供了更多令人放心的指导，预计在此阶段同比持平，”Chamberlain表示，其在股票市场具有”中性“评级。

H&M正在推出一种新的物流系统，以使其供应链更快、更高效，并更好地将逾4700家门店通过网络整合在一起。

美国、法国、意大利和比利时的新物流系统出现问题，导致产生约4亿克朗额外成本，这些市场的销售额下降了8%。

然而，以当地货币计算，该公司在其他66个市场的总销售额在本季度增长了8%。

此前第二季销售持平及前两季下滑，H&M 9月17日公布的季度本地货币销售额增幅预估超过4%，但H&M警告称，物流问题将影响利润。