2018年前三季度全球主要市场融资情况（一）-港交所力压纽交所，拔得头筹

 2018年是一个多事之秋，地缘政治不确定性和贸易问题依然妨碍了投资者热情，导致2018年前三季度全球首次公开募股(IPO)数量较2017年同期出现下滑。但是不同地区市场的变化有所不同，特别是香港联交所今年前三季度的表现非常突出，重新夺回冠军的宝座。那么各地区市场又有什么差别呢？下面我们从香港，内地以及美国上市中概股三个方面带你一览2018年前三季度全球资本市场的现状。《2018年前三季度全球主要市场融资情况（一）》主要分析全球整体状况和香港市场市场状况，在《2018年前三季度全球主要市场融资情况（二）》会介绍中国大陆以及中国赴美上市的公司的状况。

香港重夺首席位置，纽交所贴身紧随

从整体状况来看，2018年前三季度环球主要交易所IPO融资额香港据首位，港交所凭借今年迄今全球最大两只巨无霸新股中国铁塔和小米集团，重夺冠军宝座。而纽交所以及纳斯达克中也有不少中概股上市，例如爱奇艺、哔哩哔哩等国内知名公司。同时，上海证券交易所借助今年全球第四大新股工业富联(富士康)，以及更多的上市新股，力压德国证券交易所，排名第四。

香港市场IPO数量以及融资金额排名第一

2018年前三季度香港新股上市数量与融资金额都非常不错，暂时排名第一。相比2017年前三季度，新上市股票数量增加49%，而融资金融较上年上涨了184%。

融资金融以及上市企业数量主要体现在上市企业的差异上。2018年在港股上市的巨无霸企业相对较多，前有中国铁塔、江西银行等国有企业，后有小米集团、美团点评以及平安健康医疗等互联网科技企业，同时前三只每只融资超过300亿港元的新股致使前五大新股融资共计1519亿港元，整体比去年同期的523亿港元多近三倍，新经济新股在香港新股巿场占重要角色，而2017年这主要是银行、证券、保险等金融企业。

香港市场数量以及融资金额存在着较大的差异

虽然说今年上市公司数量较多，但是如果从地区、数量以及金额等角度对新上市企业进行分析，我们发现其中存在着较大的差异。

2018年前三季度新股数量仍然以香港澳门企业为主导，占据了全部上市公司的51%，但是香港以及澳门近些年来上市的企业都是以香港、澳门本地企业为主，规模相对较少；而排名第二的则为中国内地企业，占据了全部上市企业的38%，并且在港交所上市的企业-基本以大中型企业为主；另外还有一些海外的企业前往香港上市，例如日本、新加坡等国家。

资料来源：T行业的增速非常的快，由2017年前三季度的19%上升到2018年前三季度的22%；而房地产行业下降了6个点，主要原因是2018年上半年中国房地产市场受到中国政府调控，房地产行业景气度不高，企业融资需求较低。

除了融资企业数量方面有所差异，在融资方面也呈现较大的结构性差异。2018年新上市企业中有小米、美团等新兴技术企业，而且融资金额十分巨大，都在300亿港元以上，这个主要是受益于2018年港交所修改上市规则，在新上市的科技企业中允许同股不同权，从而吸引了一批原本打算在美国上市的中国科技股改为在香港上市，这个也许是对2014年港交所错失阿里巴巴这个全球最大融资金额的互联网IPO的一种反思。

根据港交所的数据，2018年前三季度，TMT行业在新上市企业数量中为22%，但是却占据了59%的融资金额，融资金融高达1484亿港元。对比2017年前三季度，当时主要以金融企业为主，一大批中国内地的金融机构赴港上市，例如国泰君安、中原银行以及广州农商行，占据上市企业融资金融的63%，融资金额高达543亿港元。

香港市场发行价格较去年同期高3个百分点

除去新上市企业的融资金额以及所处的行业有所不同之外，今年上市企业的发行价格较上年也是有较大的差异。2018年前三季度，以20倍以上市盈率上巿的新股有近4成。41%新股以10倍-20倍之间的巿盈率上巿，较去年同期的25%大幅上升16个百分点。另有接近40%(38%)的新股以20倍或以上的市盈率上巿，仅比去年的46%跌8个百分点。

但是有42%的IPO定价高于发售价范围中间值，较去年同期高3个百分点，其中主要原因是今年新上市企业中有较多为互联网企业，其定价相对较高，因此在发行的时候定价都是相对偏高的。

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国移动互联网行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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