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只用1年让美国豆农暴亏94% 特朗普居然还称自己是“超级英雄”

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 黄琨 • 2018-12-05 15:59:29 来源:前瞻网 E866G0

特朗普

正当所有人都以为,随着中美约定不再提高关税,全球经济被贸易战毁灭的危机就将渐渐散去时,特朗普马上给了他们一记耳光。周二,特朗普发推威胁,如果中美最终不能解决分歧,关税战将卷土重来。

12月1日,中美2国元首举行了一次历史性的晚餐会晤,在历经2个半小时的友好、坦诚交流后,双方达成共识,停止加征新的关税。白宫新闻发言人随后也评价,晚宴是一场“非常成功的会晤”。这个消息,无异于“贸易战”阴云中透出的一丝曙光,让整个市场欢欣鼓舞。

然而,好日子只持续了1天,周一一过,特朗普的口风又变了。他透露,在晚宴中,中美双方达成的,实际上只是“休战”90天的协定,当然,这个协定也有可能延长,在此之中,他的鹰派贸易顾问、当前贸易争端的始作俑者莱特希泽(Robert Lighthizer)将扮演重要角色。特朗普发推称:“我们要么达成实质性协议,要么就完全不合作。”而达成“实质性协议”的可能性,将由莱特希泽作出判断。

或许是想强调此番举动的正义性,他还借鉴了火热的超级英雄概念,他表示,如果莱特希泽认为双方无法达成实质协议,“我就是‘关税侠’(Tariff Man)”。对此,小编只想说,这可能是超级英雄被黑得最惨的一次。

他的这番话对市场起到了立竿见影的打击效果。周二,市场乐观情绪全面退潮,标普500指数下跌逾3%,其中,一些跨国业务比重大的制造业公司受打击沉重,波音下跌4.9%,卡特彼勒下得6.9%。同时,大量依靠亚洲供应链的芯片行业也遭到重创,费城半导体指数大跌5%,AMD暴跌11%,成为当天特朗普严厉的最大受害者。

大行情惨淡,连带着,统计不依赖国际业务的小公司指数——罗素2000也大跌了4.4%,其中地区银行、汽车、航空和建筑板块都是重灾区。

与此同时,债市也亮起了红灯,美国长短期国债利差当天急剧下降,部分期限之间的利差已经达到金融危机后的最低点。有分析师担忧,长期国债利率可能很快就要跌破短期利率,而这种被称为国债收益率曲线倒挂的现象,和经济下行有着很高的正相关性。瑞银全球财富交易策略主管潘德(Vinay Pande)称:“收益率曲线倒挂总是发生在经济衰退前,所以不要对这种现象掉以轻心。”

作为依据,旧金山联储的数据显示,在过去60年中,美国每次经济衰退前,都出现了这种现象。反过来,这种现象也可以倒推经济危机的可能性。该行研究员今年3月公布了一份报告,上面写道,这种现象“准确预计了1955年以来的9次衰退,只在1960年代中期出现过1次假阳性,当时,随着收益率曲线倒挂而来的是经济放缓,而非大幅衰退。”

当然,在美国经济蒸蒸日上、GDP增速连超预期的情况下,担忧经济下行的只是少数。而且,金融市场指标能多大程度反映现实,仍然有待商榷。不过,他们无法否认的一点是,特朗普的关税已经对经济建设造成了影响,包括他自己政府的基建计划。

美国罗格河的下流有一段3公里的支流,在重新汇入干流前,这条被称为“老通道”的支流流经原来鼎盛的“汽车城”底特律。因此,过去数十年,天量的工业废水经过老通道,排进了下罗格河。为了清理河道,工人们打算安装一个2500英尺长的钢板隔墙来支撑河岸。一旦建成,他们就将开始清理河床的污染沉积物和工业废物。

不过,美国环保署这时发现了问题——建造隔墙的钢板是从中国进口的,而钢材正好在特朗普加征关税的范围内,这就导致,仅一块700多米长的钢板,进口价就增加了130万美元,考虑到各类工程设备还有零零碎碎的中国进口货,整个工程造价很可能大幅上升。

根据美国道路和运输建筑商协会的数据,每1美元公路和桥梁建设费用中,有10美分用于钢材,比重不低。目前,美国只有13个州允许项目承包商在工程建设过程中提价,在其他州,所有价格上涨的成本都要承包商自己承担。

目前还不清楚,特朗普的关税到底给美国基建具体增添了多少负担,但根据美国劳工部的数据,过去1年,美国钢铁产品和其他建筑材料的价格涨幅达2位数。作为美国钢铁的基准价格,美国热轧钢卷在2018年涨价20%,按照劳工部的观点,罪魁祸首就是关税。此外,关税还造成美国中西部铝材溢价、航运费和手续费都涨了1倍多。

说回下罗格河老通道的例子。该项目原计划耗资6360万美元,由美国政府和霍尼韦尔国际公司共同出资。按照合同,上涨的成本暂时由霍尼韦尔承担。从总出资额算,政府出资比例已经下滑至46%,这必然导致他们在未来谈判中处于弱势地位,从而拖累其他事务。当地NGO罗格社区联盟执行董事表示,受到关税的拖累,他们计划中的其他事项肯定会被延误。

这个项目的钢铁关税有可能得到“特赦”,霍尼韦尔已经向美国商务部提出申请,理由是这批钢材是在征收关税之前订购的,而且美国国内没有生产商能够生产这种钢材。

不过,其他公共项目就没这么幸运了,犹他州洛根市高级项目工程师尼尔森(Mark Nielsen)透露,新建污水处理厂的成本预计将增加27.4%,达到1.35亿美元,部分原因是钢铁成本上升。而在弗吉尼亚州,一些小项目的钢铁成本已经增加了50%,更令人担忧的是,在未来12-18个月内,相关影响很可能在大项目上体现出来,比如汉普顿公路地区的37亿美元桥梁和隧道项目。

因为是大boss下令增税,美国政府可以说是咎由自取,但是在贸易争端中遭受损失的美国农民,则完全可以说是无妄之灾,而且他们的损失也许是永久的,就算各方就此休战,失去的市场也很难拿回来了。

在周末的会晤中,中方同意从美国进口更多的农产品,尽管并没有具体约定数量和时间,但此举还是得到了特朗普的高度称赞,同时,他还将其称之为美国农民的胜利。“农民将是我们与中国达成协议的最大和最快的受益者。中国打算立即开始购买(美国)农产品,我们产出了世界上最好、最干净的作物,这正是中国想要的。”

显然,这就是他一厢情愿的吹嘘。如果关税水平降低到以前的水平,中方订单数量肯定会回升,但是,国际大宗农产品交易用的基本上是期货合约,可以推断,未来几个月的农产品合约已经锁定了。要向中国出口产品,美国农民还得往后排,只不过,他们这个季度收成的产品,可能有些要烂在地里了。

在某些市场上,农民们可能无法夺回他们在报复性关税后失去的客户。最典型的是大豆市场,由于此前中国政府对美国大豆征收了25%的关税,中国进口商迅速将目光转向巴西等大豆生产国。据《纽约时报》上月报道,截至10月中旬,美国对华大豆出口较去年同期大幅下降94%。

农业经济学家哈特(Chad E.Hart)估计,如果立即提高关税,到明年这个时候,美国豆农可以恢复约原来一半的市场份额,长远来看可能会增加到3/4。他说:“我们没法拿回失去的所有东西。至少在这个种植季节,我们在中国市场失去了机会窗口。一旦你已经建立了贸易流程,并且完成了装运,就很难再进行调整。”

另外,前面也提到了,中方虽然约定增加进口,但协议框架的关键细节仍不明朗。例如,其中提到“非常显著地增加进口”,但每一方对“非常显著”的农产品数量,估计会有不同的理解。哈特说,美国农民可能认为,这意味着增加政府和私人购买,不过,中方可能只保证政府采购,其余的完全交给市场。

值得一提的是,前面说到美国份额恢复,是基于市场大环境不变的前提。有人担心,如果巴西借中国大量采购的机会大力扶植国内大豆产业,美国豆农就危险了。普渡大学经济学教授泰纳(Wallace E.Tyner)表示:“真正的危险在于,从中期来看,巴西可能会大幅增加大豆种植面积。他们的生产成本比我们低,一旦他们扩张完成,基础设施就绪,我们就会永远失去这个市场。”

据他估计,在中期,美国可能会将900万英亩豆田产量拱手相让。

到目前为止,牵扯进贸易冲突的各方显然都没捡到好处,在这种情况下,特朗普还将提高关税当作正义手段,以超级英雄“关税侠”自居,显然不合时宜。相反,从中期选举的表现来看,特朗普在美国人心中,似乎正在朝“大反派”的角色演变。

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