鲍威尔承认面临下行风险，将对货币政策保持耐心和灵活性

美联储主席鲍威尔上周五发表言论试图缓解市场对美联储忽视经济放缓迹象的担忧，称他已意识到风险，并且在政策决策方面会保持耐心和灵活性。

在全球债券和股票市场数月波动之后，鲍威尔避免了一些过去一直加深而不是平息投资者担忧的沟通失误。即使被总统特朗普多次批评，他也承诺继续工作。鲍威尔回应了他的一些同事最近支持他甚至更加同情的态度，称美联储正在关注市场的声音，并将平衡强劲经济数据表现出的稳定流动与一系列风险。全球经济增长放缓以及贸易摩擦吓坏了投资者，去年全球金融市场12月份跌势严重，市场投资者下调了对美联储的预测，对美联储在2019年加息也越来越没有信心。

鲍威尔在亚特兰大对美国经济协会说，“特别是随着我们看到通胀读数变得微弱，我们将会耐心看待经济如何演变。” 鲍威尔表示，美联储去年四次上调基准美国利率，但不会像市场预期的那样暂停加息政策，加息步骤有可能放缓。另外，鲍威尔暗示可能会像2016年那样暂停收紧政策，因为2016年市场对全球经济增长的担忧引发了对美国经济复苏的疑虑。

鲍威尔在前美联储主席耶伦和本·伯南克的陪同下发表讲话， “如果需要的话，我们时刻准备改变政策立场并大幅改变政策。” 此外，鲍威尔指出，这种灵活性也适用于美联储的缩表计划。鲍威尔强调，美国经济仍然走在正轨上，就业市场相当强劲。他没有提及美联储去年12月提出的预测，即今年有两次加息。另外，克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)在接受采访时说，“我们真的需要关注经济数据并分析济数据，我们需要增加更多资金吗?我们需要更快地行动吗?我们可以等待吗?我们应该花时间评估经济状况，这可能就是我们需要特别注意的地方。” 梅斯特的评论有时非常强硬，她强调了美联储的基调变化，即在经过两年的加息后，现在正在评估利率继续上调的风险。

期货交易商开始预测今年加息的可能性很小，而鲍威尔开始讲话之前完全没有加息的可能性。另外，芝加哥DRW Trading市场策略师Lou Brien表示，与美联储上个月加息后的评论相比，这并不意味着鲍威尔改变了他的立场，但他将会更有耐心，更详细地解释了美联储的态度。鲍威尔在亚特兰大的出现是他自上个月加息以及特朗普公开抨击以来的第一次亮相，据消息人士称，特朗普向助手们询问了他解雇美联储主席的权力。《联邦储备法案》只能将鲍威尔移出美联储董事会，理由通常被认为是渎职，但特朗普政府不能利用其和美联储在利率上的分歧来解雇美联储主席。当被问及如果特朗普要求他辞职他会怎样做时，鲍威尔称不会辞职。

最近的市场动荡让美联储带来了两难境地，市场对金融市场失去了信心，投资者对美国经济前景的担忧日益增加，而美国实体经济的乐观数据却超出人们的预期，其中包括强劲的12月就业报告。

美国劳工部周五公布，上个月创造了31.2万个就业岗位，远高于市场预期。工资和劳动力参与率均上升，表明美国经济持续强劲。鲍威尔称就业报告表明美国经济非常强劲，美国经济有望在新的一年保持良好势头。去年，美国经济实际增长远远超过了潜在的增长潜力，并且随着美国消费者支出的增长，预计今年将保持强劲势头。然而，有迹象表明，贸易摩擦正在对经济造成损失。本周，科技巨头苹果和谷物交易商嘉吉(Cargill)警告销售疲软。

达拉斯联邦储备银行行长罗伯特·卡普兰周四( Robert Kaplan)表示，加息计划应该暂停。而周五，梅斯特表示她预计今年只有一两次加息。另外，里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金(Thomas Barkin)更多地表达了他对经济风险和贸易的担忧。持此之外，SlateStone Wealth LLC的策略师和高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克( Robert Pavlik)表示，美联储没有扼杀整体经济，也没有迫使美国陷入经济衰退，市场感觉好转，这消除了过去几个月对货币政策的担忧。

鲍威尔表示，他并不认为缩表计划对市场产生太大影响，但如果该战略开始干扰美联储维持强劲就业和稳定通胀的更广泛目标，该战略将会改变。虽然不是货币政策上的直接变化，但市场担心美联储会像鲍威尔上个月所说的一样做出关键决定，即使它此前承诺依赖经济数据。然而，在全球金融市场大幅波动之后。鲍威尔表示，市场正面临下行风险。鲍威尔认为，市场显然远远领先于数据，特别是看一下劳动力市场数据。