一年卖掉47亿片，毛利率90%，这个行业究竟有多暴利？

意外，太意外了！

2021年，避孕套市场突然爆冷，销量下降40%，就连行业巨头都被迫转行，开辟新生产线生产手套去了。然而，与避孕套走势截然相反的是，“伟哥”去年却被卖爆了。

究竟有多么火爆呢？下面这组数据会让你倒吸一口凉气：

上个月，米内网发布“2021年中国网上药店终端化学药TOP20产品”以及“2021年中国网上药店终端化学药TOP20品牌”，结果榜首都是同一个药品：枸橼酸西地那非片。

枸橼酸西地那非片也就是我们俗称的“伟哥”。该药在网店的销售量首次突破10亿元大关，同比增长61.04%。

不仅如此，在“2021年中国网上药店终端化学药TOP20产品”中，四款男科类药物上榜：枸橼酸西地那非片、他拉达非片、盐酸达泊西汀片、非那雄胺片，分别名列榜单第一名、第四名、第五名和第七名，增长率几乎都在100%左右，销量翻倍。

（数据来源：米内网）

而这四款男性药物中，除了非那雄胺是治疗男性脱发或前列腺增生药物之外，另三款药物都是跟治疗ED（勃起功能障碍，即“阳萎”）有关的。如果按大类来分，男科用药在去年网上药店化学药物销售总额中排名第二，仅次于消化系统及代谢药。

谈性色变的中国人，居然对“伟哥”需求如此旺盛！

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这背后其实跟中国男性“到底行不行”有关。

据国家卫生与健康组织的调查，国内男性ED总体患病率约为34.7%。2021年底全国男性人口为7.23亿人，如果按照上述患病率计算，我国大约有2.45亿男性患有勃起功能障碍。即使这其中只有10%的人接受药物治疗，那也是千万级别的消费人群。

如果从具体的年龄层来看，40岁以上的中年男性，ED发病率达到40%以上；就算是20多岁年富力强的小伙也有1/5的概率遭遇勃起功能障碍。这说明，中国男性的“尊严”确实遭受了挑战。

这还只是中国的数据，如果算上全球的，这个群体就更加庞大了。

然而，这款能给全世界男性带来福音的药物直到上世纪90年代才被研发出来，并且还是因为一个阴差阳错的“美丽意外”。

我们上文提到的“枸橼酸西地那非片”，它背后的原研厂商就是全球著名的制药巨头辉瑞。当时，辉瑞在进行心血管疾病实验，而枸橼酸西地那非作为主要药物进入临床研究，可是最后发现对于心血管治疗效果有限。

于是临床试验药结束后，辉瑞想要收回发放的西地那非药物，但是护士们发现一个很奇怪的现象：一些参与临床研究的中老年男性，拒绝归还该药物。

几经调查才发现，该药物能通过释放一氧化氮从而扩张血管，用于治疗男性勃起障碍症疗效有很好的的效果。

这个意外的“发明”，让辉瑞瞬间嗅到了商机，于是立马申请专利。于是在1998年3月，“小蓝片”万艾可（Viagra，即“伟哥”）在美国正式上市出售。当时《时代周刊》还称赞道，“世界等待此药已经4000年！”

这里需要提一句的是，“万艾可”是品牌名，“枸梅酸西地那非片”是它的学名。而之所以在中国市场被称为“伟哥”是因为Viagra的中文音译和“伟哥”发音更相似，且喊起来朗朗上口接地气。久而久之，在中国市场上各种各样的壮阳药片都被统称为“伟哥”。

万艾可小蓝片一上市就开始在全球声名大噪，并且迅速成为辉瑞当时销量增长最快的处方药。

仅在上市的当年，万艾可就卖出了5000万片的好成绩，销售额将近7.73亿美元。1998年底，万艾可成功登陆40个国家，实现全球化拓张，在行业内独领风骚，成为全球第一的治疗勃起功能障碍药物。

万艾可作为壮阳药市场的霸主，在很长一段时间里毫无对手，可以说是躺赚。即使2003年礼来的希爱力（他达拉非）以及德国拜耳公司的艾力达（伐地那非）等壮阳药品牌相继开始上市，万艾可仍然保持领先地位。

而我国国产壮阳药直到2014年才开始登上历史舞台。

这时距离万艾可进入中国市场已经过去了14年。在这14年的时间里，万艾可一直是壮阳药一哥，地位之牢固无人能撼动，一大重要原因就是其专利得到了保护。万艾可在不同国家的专利到期时间各不相同，在我国是2014年到期。

在万艾可专利保护到期的前一年，也就是2013年，100mg万艾可的均价在98-126元之间，而当时的金价也才300元/g，万艾可可以说是比黄金贵得多。即便如此，当年万艾可在国内依然实现了9亿元的销售额，这背后要得益于它在国内几乎垄断式的优势。

下面这张图是2013年中国抗ED药品市场份额，万艾可、希爱力以及艾力达三种药品完全瓜分中国市场，万艾可更是一骑绝尘，市场份额近60%。

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国产“伟哥”硬刚万艾可

但从2014年开始，万艾可在国内市场躺赢的日子走到了尽头，这一年也是国内ED市场开始迎来大洗牌的一年。

当年5月份，辉瑞的“万艾可”专利保护一到期，国内的药企们便齐刷刷地递交了仿制药申请文件，开始热火朝天地抢夺市场。

其中，动作最快的是白云山。

同年10月，白云山旗下的枸橼酸西地那非片（金戈）便正式推向市场，动作之快让行业内所有人都措手不及。但其实在这之前，白云山已经潜心研究准备了将近16年的时间，为的就是等待这一刻的到来。

金戈冲入市场后立刻掀起暴风骤雨。白云山的粉红色小药片金戈，与辉瑞的蓝色小药片万艾可，开始正面交锋，这也可以说是辉瑞在国内市场第一次遇见强敌。

根据历年年报，2014年，白云山金戈的销量仅为2.92万片，但到了2015年却突增至1495万片。这其中，2015年播出的网剧《太子妃升职记》功不可没。这部剧凭借着惊奇的脑洞和独树一帜的风格，在当时的播放量高达26亿。白云山金戈是这部剧的独家冠名，剧中的广告植入简单粗暴，金戈的名气瞬间被打开。

此后，金戈销量实现井喷式增长，2016年达到2498万片，2017年为3963万片，2018年为4773.99万片，2019年6175万片，2020年7834万片，2021年更是售出近1亿片（9849.82万片），销售额即将突破10亿元大关。

（数据来源：白云山财报）

照此计算，从2014年到2021年，金戈销量增长了3372倍，7年间累计卖出3.2亿片，为白云山贡献的销售额已经超过40亿元。

至此，在国内市场上，万艾可不再一家独大。根据米内网数据，2019年，金戈在药店的销售额超过了万艾可，由单价推算，其零售销量更是远超万艾可。

与万艾可一样，金戈的主要成分同样是西地那非，但定价却远低于前者。金戈目前主推50mg剂量和25mg剂量。根据网上售价，6粒50mg小粉片150元，即25元一粒，7粒25mg小粉片99元，不到15元一粒；但万艾可这两种剂量的药片单价分别为62元以及35元，其100mg剂量药品价格更是高达120元一粒。

假如一位成年男性，一个月即使服用一次100mg的万艾可，一年也要耗费1440元，这相当于每两年更换一部中高端手机的频率。而假设用金戈100mg粉红色小药片代替，一年只要花费不到600元，价格还不到万艾可的一半。

功效相同，价格却相差几倍，消费者自然用“下半身”投票。

最终的结果就是，金戈在中国市场迅速反超万艾可，坐上行业老大的宝座。与此同时，随着万艾可在中国的市场份额不断被挤压，全球销售额连年走低，从2012年的高点20亿美元降至2019年的不足5亿美元，降幅高达75%。

（数据来源：辉瑞财报）

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一个隐秘而又“刚需”的市场

然而，金戈当前看似如日中天，但实则被一众企业“围猎”。这就好比，当初白云山对万艾可有多么垂涎欲滴，如今其他药企对金戈就有多么虎视眈眈。

我们之前就说过，在2014年“万艾可”专利保护一到期，国内药企便齐刷刷递交了仿制药申请文件。如今，这个数据早已翻了一番。

国家药监局数据显示，目前国内西地那非片已下发26个批文，涉及超过10个药企，包括金恒制药的“力哥”、广生堂的“劲哥”、地奥制药的“傲戈”、齐鲁制药的“千威”等。如果再算上处于临床中的西地那非药企，那就远不止这个数。

此外，他达拉非片和达泊西汀片这两款仿制药在国内也遍地开花。前者至少有16个仿制品种通过一致性评价；后者也至少有6个品种通过一致性评价。

随着越来越多的仿制药上市，未来的ED战场必然会更加激烈。

而药企铆足劲入场，无非就是两个理由，一是这个市场的需求实在是太大了；第二个就是毛利率真的是太高了。

尽管金戈一口气跑到了行业第一的位置，但据米内网数据显示，其市场份额也不过2.06%。按照其去年销售9849.82万片计算，国内ED类药物去年线上线下的市场销量高达47亿片。中国拥有5亿成年男性，平均每个人的年消费量为9.4片。

这个需求量真的会颠覆很多人的想象。

大家再来猜一猜金戈的毛利率有多高？据白云山2019年年报显示，枸橼酸西地那非片的毛利率达到了90.65%，简直堪比茅台，更是目前处于风口浪尖的雪糕刺客钟薛高的近3倍。

试问这样一个需求量又大、利润又高的行业，哪家企业会不眼红呢？

不仅如此，国内壮阳药居然还硬生生抗住了集采的降价冲击，这在全国范围内恐怕都是极其罕见的。

很多人都不知道，2020年西地那非药品就被纳入医保，降到2元/片。当时辉瑞、白云山、齐鲁制药等四家药企进入集中带量采购竞争，最终齐鲁制药以约2元的平均售价“胜出”！

“伟哥”被纳入医保曾引发了巨大争议，但其实这个药物的价值本身不仅在于治疗ED上，它们还是肺动脉高压患者的“救命药”。

肺动脉高压属于一种肺血管疾病，如果不治疗，患者的肺部血管阻力会持续性升高，最终导致呼吸和心脏衰竭，因此它又被称为“心血管疾病中的癌症”。更令人揪心的是，肺动脉高压还无法治愈，患者需终身服用药物来维持治疗，将“伟哥”纳入医保也是为了减轻这部分患者的负担。

按理说，药品被纳入医保后，在其他渠道的销量将受到猛烈冲击。但这两年，无论是线上还是线下，ED药物都卖爆了，真的是太反常了。

有一个原因或许可以解释这种现象：因为涉及隐私，大家更倾向于私下购买。这从其他几款男科用药也可见一斑。例如，我们在文章开头提到的非那雄胺——可用于男性脱发或良性前列腺增生的治疗，尽管已经纳入集采，但去年网上销量仍然增长了96.42%。

总之，这样一个隐秘而又“刚需”的市场，不知道未来还会讲出怎样的故事……

前瞻经济学人APP 产业观察组

更多行业研究分析详见：

[1]《2022-2027年中国化学药品制剂行业深度调研与投资战略规划分析报告》，前瞻产业研究院

[2]《中国互联网+医药物流行业商业模式创新与投资机会深度研究报告》，前瞻产业研究院

同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、政策研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

参考资料：

[1]《疫情居家隔离让“伟哥”需求大增？去年网上销量翻倍》，健识局

[2]《国产伟哥背后的大生意，一年卖了9800万片》，市界

[3]《“伟哥”之争，一场脸红心跳的生意！》，袁国宝