会是下一个“诺基亚”吗？丹麦制药巨头市值超过母国GDP【附生物医药行业竞争格局分析】

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近日消息，两款“减肥神药”的大卖，正为丹麦制造商诺和诺德(Novo Nordisk)创造了数十亿美元的收入，并推动该公司的市值大幅增长。这家丹麦最大公司的市值，今年迄今已上涨了逾三分之一，达到约4180亿美元——超过了丹麦全国约4060亿美元的国内生产总值(GDP)。

不过，对于一个经济体量不大的国家来说，让一家国内公司在经济中扮演如此不成比例的关键角色背后，显然也是有风险的。多年来，同为北欧国家的芬兰的“诺基亚”案例可以证明这一点。诺基亚在手机市场的崩溃，主要是由于2007年苹果公司推出的iPhone带来的竞争，这加剧了芬兰的经济困境，在紧缩政策和欧元区危机的影响下，芬兰的人均收入在接下来的十年中不断下降。

全球制药企业正处于快速发展的阶段。随着全球人口增长、老龄化和慢性疾病的增加，对医疗保健和药物需求的增加，推动了全球制药市场的繁荣。近年来，减肥神药的爆火给制药企业带来了巨大的商机。制药企业纷纷投入研发和生产减肥神药，以满足市场的需求。当然，减肥药的安全和副作用不容忽视，肥神药销售也受到法律法规的限制，需要制药企业严格遵守相关规定。

——每2个成年人中就有1个体重超标

据《中国居民营养与慢性病状况报告(2020年)》显示，我国成年人超重/肥胖情况已超过半数，每2人中就有一个体重超标。青少年和儿童的体重问题也较为严重，6岁以下的儿童肥胖率已达19.0%，6-17岁儿童及青少年的肥胖率也超过了10.0%。而肥胖的健康危害较多，可导致较高的早期死亡风险，并增加总体死亡率。可能因肥胖导致各类慢性病包括糖尿病、脑卒中、冠状动脉疾病等。此外，肥胖还会带来不良的心理和社会后果。

——全球制药企业TOP10榜单分布

根据美国制药经理人杂志公布的2022年全球制药企业TOP50榜单，2021年销售额排名前十的分别为辉瑞、艾伯维、诺华、强生、罗氏、百时美施贵宝、默沙东、赛诺菲、阿斯利康、葛兰素史克(GSK)。而中国地区上榜的药企主要有恒瑞医药、中国生物制药、上海医药、石药集团。而全球竞争力前十强的医药企业中，有超过半数在ADC领域已有布局(辉瑞、罗氏、默沙东、阿斯利康、GSK等)。

——全球TOP10生物医药企业分布

按照收入，2022年全球TOP10生物医药企业情况如下表所示，其中，辉瑞以1003.3亿美元的总收入位于榜首。

——北美地区全球收入占比最大

全球生物医药市场收入中，北美地区占比最高，达到了49%;其次为欧洲、中国和日本，医药市场收入占比分别为23%、9%和6%。

经济学家们普遍表示，诺和诺德公司在减肥和糖尿病药物方面取得的成功，总体上对丹麦经济是一个利好，该公司在国内的投资增长将创造更多的就业机会，从而使丹麦经济受益。

未来，诺和诺德会和诺基亚遭遇一样的命运吗？但愿不会如此。目前，诺和诺德已经是欧洲市值第二大的上市公司，仅次于奢侈品牌酩悦·轩尼诗-路易·威登集团(LVMH)。数据提供商FactSet的数据显示，分析师预计诺和诺德今年的减肥药销售额为61亿美元，到2027年将达到每年近150亿美元。

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