依托华为，国产算力龙头要上A股！高新发展收购华鲲振宇70%股权【附智能算力行业市场分析】

图源：摄图网

10月19日凌晨，高新发展发布的重组预案显示，他们计划收购华鲲振宇的控股权，这一案件取得了重大进展。根据该方案，高新发展将通过发行股份和支付现金的方式，购买高投电子集团持有的华鲲振宇30%股权，共青城华鲲持有的华鲲振宇25%股权，以及平潭云辰持有的华鲲振宇15%股权。发行股份的价格为12.24元/股，发行数量将根据华鲲振宇的最终估值确定。

高新发展表示，华鲲振宇的100%估值不会超过30亿元，因此此次收购的70%股权估值将不超过21亿元。一旦交易完成，高新发展将持有华鲲振宇70%的股权。同时，高新发展还计划通过定增募集配套资金，用于支付重组中的现金对价、交易税费、相关中介机构费用、补充上市公司和华鲲振宇的流动资金、偿还债务以及华鲲振宇的项目建设等。

华鲲振宇成立于2020年6月，是一家算力产业企业，主要提供完整的解决方案，并积极参与国内多地智算中心的建设。该公司推出的华鲲振宇天智AT800(Model9000)AI训练服务器，基于“鲲鹏+昇腾”处理器打造，是全国产的AI训练服务器。据该公司高管透露，华鲲振宇在华为鲲鹏和昇腾整机生态中的出货量位居第一，并成为华为第一个“鲲鹏+昇腾”双领先能力的认证伙伴，公司的能力也得到了华为及业内伙伴的一致认可。

AI服务器是智算中心建设中最关键的设备

根据《智能计算中心创新发展指南》，AI服务器是智算中心建设中投入比重最大、最为关键的设备。AI服务器是智算中心的算力机组。当前AI服务器主要采用CPU+AI加速芯片的异构架构，通过集成多颗AI加速芯片实现超高计算性能。目前业界以NVLink和OAM两种高速互联架构为主，其中NVLink是NVIDIA开发并推出的一种私有通信协议，其采用点对点结构、串列传输，可以达到数百GB/s的P2P互联带宽，极大地提升了模型并行训练的效率和性能。

根据IDC发布的《中国半年度加速计算市场(2022下半年)跟踪》报告，2022年中国AI服务器市场规模达到67亿美元，同比增长24%。其中GPU服务器依然是主导地位，占据89%的市场份额，达到60亿美元。同时NPU、ASIC和FPGA等非GPU加速服务器以同比12%的增速占有了11%的市场份额，达到7亿美元。

中国智算中心行业企业竞争

从AI服务器厂商的竞争格局来看，浪潮信息基于开放OAM架构研发的AI服务器NF5498，率先完成与国际和国内多家AI芯片产品的开发适配，并已在多个智算中心实现大规模落地部署。根据IDC发布的《中国半年度加速计算市场(2022下半年)跟踪》报告，从AI服务器厂商销售额角度看，浪潮稳居第一，市场份额达47%;新华三和宁畅位居第二、三位，占比分别为11%和9%。

总体来看，我国AI服务器行业的市场集中度较高。2022年，我国AI服务器行业前三家企业营业收入集中度达67%，前五家企业营业收入集中度位80%，前十家企业营业收入集中度为93%，市场份额集中于龙头企业。

天风证券发布研究报告称，近期行业信创大单密集落地，行业信创进入存量规模化替代阶段。天风证券表示AI服务器延续高景气度，国内AI信创有望加速。

华鑫证券在8月底的专题研报中指出，英伟达业绩超预期，AI行业景气度持续高增。考虑到英伟达后续持续的算力芯片供应带来的AI相关硬件及零部件的采购，算力中心的建设以及下游应用或将进一步加速。光模块、光芯片、算力租赁行业有望持续受益于算力的加速建设。

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更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国智算中心行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》

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