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青桐资本对话KIP :印度市场的投资攻略

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 青桐资本 • 2019-06-28 09:09:41 来源:青桐资本 E1510G0
100大行业全景图谱

本文转载自微信公众号:青桐资本(ID: qtziben),作者:KIP合伙人王平

出海是近期创投圈最热门的话题之一,也是青桐资本重点关注的方向。近期,青桐资本发布了《2019年出海指南:如何征战新兴市场?》一文,全面盘点了出海的热门地区和行业。在业务方面,青桐资本于近日助力跨境电商平台「卖到非洲网」完成8000万元Pre-B轮融资。

围绕出海话题,青桐资本已举办了3期线上分享活动。“青桐大咖说”已邀请戈壁创投、麦星投资、ATM Capital的嘉宾,分享了中东、非洲、东南亚的出海机遇。

6月26日,“青桐大咖说·出海系列”最后一期印度专场,KIP带领我们走进了印度,解析了当地的人文经济及投资机会。

以下为KIP合伙人王平在“青桐大咖说”第44期上的重点分享内容:

穆迪与印度

当今印度 vs 2005年的中国

印度攻略

KIP的经验与反思

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KIP在印度已经投了2家企业,HappyEasyGo和GlowRoad。在未来的几个月,我们估计在印度还会再投2-3家企业。

今天分享的Topic叫做《Deep Dive Into Ganges》,也就是深入恒河。印度是一个非常有趣的地方,到了恒河以后才会对印度、印度人、印度价值观有一个真正的认识。

穆迪与印度

印度有13亿人口,其中青年人口约8亿,平均年龄27岁;对比中国,两国人口特征具有相似性,但中国人口已开始渐趋老龄化。经济发展上,2017年,印度GDP排名世界第六,而据相关预测,未来5-10年内,印度的GDP排名可能达到世界第三。

印度总理穆迪,1950年出生于印度的一个底层家庭,8岁即加入印度的右翼组织RSS,17岁逃离包办婚姻、离家出走,周游北印度2年;学生时代的穆迪,读书成绩较为普通,步入政途。他是一位不善交际的政客,是纯素食主义者,是禁酒者,也是工作狂,其婚姻状况直到参加大选后才对外披露,也曾因政治倾向被美国拒绝入境。

2014年,穆迪当选印度总理,几个月前,又得以连任。从政期间,穆迪功绩颇多,如降低企业所得税,降低消费税,降低海关税,取消富人税等,并统一各邦税收,使得各邦间的贸易更为便利。他取消了国家计划委员会,设计改革委员会。此外,他发起了诸多社会运动,如Make In India,并欢迎外国企业到印度设厂,大大简化设厂流程和手续,开放针对国防和武器行业的投资,开放铁路行业的投资……

穆迪所做最有争议的一件事,也是大多数人由此初识穆迪的事件,即他推行的“废钞令”,指令宣布废除500卢比和1000卢比的纸钞(相当于50和100人民币)。看似略显狂妄的行为,实际上却取得颇为良好的效果——银行存款大大增加,货币数字化,个人所得税申报也得以大幅提升……

穆迪,堪为一位政治强人,他推崇企业发展,鼓励大企业和商业进步,促成经济的强力发展。下图为两次竞选中,穆迪获得选票的情况,黄色区域即为所获选票区域,得票率可称印度有史以来最高。

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当今印度 vs 2005年的中国

当前的印度与2005年的中国有诸多相似性。总体上,当前印度人均GDP大致相当于2005年的中国(如下图,包含美元贬值因素的考虑)。

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从创业角度来看,2005-2006年左右的中国,在互联网领域,新浪、网易、搜狐、盛大等企业快速发展,携程进一步成长,腾讯开始盈利,百度的高利润模式,阿里巴巴正在转型……

而在非互联网行业,零售业诞生了如银泰、国美、苏宁等企业,娱乐业有如湖南卫视等,医药行业有国药、齐鲁、扬子江等企业的发展,游戏业有盛大、昆仑、网易等,食品业有伊利、雨润、鲁花等,教育业出现新东方,能源业出现新奥、中华燃气,金融业内平安保险已初具规模、阳光保险不断发展、支付宝诞生,农业中成就温氏、百果园、新希望等集团,家电行业出现海尔、美的、格力等,交通行业有携程、去哪儿等,航空领域的春秋航空,物流领域出现四通一达,住宿领域有如家、七天、华住等酒店品牌……

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以上对各行业内代表性企业的列出,仅是其中的一部分。这一阶段内,中国诞生了诸多百亿级,甚至千亿级的企业,其中仅十亿到一百亿级的企业便多于1000家。

从投资人的角度,可以更多地思考,在那样的阶段,有哪些机会可以考虑。假若15年前你也在做投资,则大致经历了中国制造业的崛起与衰落,迄今为止,制造业几乎已没有其他太多投资机会。

当然,印度未必会走上中国的发展道路,但成长的轨迹似曾相识。

印度攻略

印度有几方面的机会:

1. 消费成长,市场增量。因为人均收入的提高、促进了大消费的形成。

2. 印度有大量的技术人员,并且好的技术人员并不便宜的。我们最近投了一个企业,规模不是很大。它希望招一个能做APP开发的技术总监,市场上询价下来,大概年薪在20-25万美金左右,更高级一点的要到30万美金,这个价格几乎跟硅谷差不多了。

3. 拥有全球一线企业高管资源。其实,印度是一个两极分化非常严重的地方。一方面,印度有非常廉价的劳动力,这些劳动力技能、工作习惯都比较差。而另一方面,印度有一些全球一线的企业高管。

美国很多500强企业现在的CEO,或者高管人群、董事会里面都有相当多印度出生的、在印度读过大学的印度人。这些印度裔的CEO都是在印度上的本科,然后再到美国上的研究生。

印度裔在欧美一些全球500强企业做CEO的现象在全球的其他民族中并没有出现过。中国人或者海外华人除了自己创业以外,在500强企业里做到CEO级别的几乎没有,能进入董事会的都非常少。

如何能够和这些带着顶级国际资源的印度裔CEO和印度裔海归合作,是我们一直在考虑的问题。

4. 多元化的文化差异。印度是个非常多元化的地方。

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上面是印度的地图,大家可以仔细观察一下。从北方到南方,各城市名字的文字完全不一样。同一个国家地图上不同城市是用不同文字来标示,这个现象我们在其他国家几乎没有见过的,而且这些城市互相之间无法沟通。

印度人只有1.25亿人讲英文,也就是人口的10%左右是能流畅的讲英文,大概有30%的人能大致上简单的用英文来进行沟通。

前段时间我去了一趟金奈,金奈是印度西南部的一个大城市,经济规模大概排印度第五。我在当地碰到一个来自于德里的老师,他是来金奈开会的。那个老师跟我说,他的出行非常困难,情况还不如我。为什么呢?

因为他无法识别金奈当地的语言、文字。金奈人跟他说话都是用当地的泰米尔语。而他是印第语,完全不懂当地的语言,也无法识别当地的文字。而当地人见到我,长了一张外国人的脸,还会努力的会跟我讲英文。”

在这样一个复杂多元的文化下,该如何发展壮大呢?

1. 充分本地化。不仅是语言、文字的区别,还有宗教的区别。所以,要在印度发展好,必须充分的本土化,用本土的人,知道怎么跟印度本土的人打交道。

之前也有创业者来跟我们说,印度人很不靠谱,很难打交道。其实在我看来,全球各国的人都是一样的。作为一个管理者,你可能需要去员工家里,拜访他的父母,清楚知道他每天在想什么。

2. 寻找当地合作伙伴。在明确合作之前,你需要深入了解他的工作方式习惯、言行谈吐、资源人脉、行业地位、以及合作伙伴对他的评价。

3. 国际化多元化。印度有一个先天优势,就是还有相当一部分人可以熟练的说英文,这些人可以与美国进行沟通。KIP在印度看的一些企业,他们一开始就能直接从服务的角度供应美国市场。

从投资的角度来看,如果能直接把服务提供给美国市场,至少有两个优势:1.享受美国市场的估值和资金来源。2. 人力资源成本低于美国,而你利润率可能能够高过美国的同等企业。

KIP的经验与反思

KIP成立于1986年,到现在已经33年。2018年,KIP一共投资了130几家企业,其中一半以上在韩国,中国20+,美国、南亚及其他地方加起来20+家。

我在KIP工作了十年,简单分享一下对韩国、中国、美国、南亚市场的投资感受。

1.韩国。韩国市场很有限,人口只有山东的一半,面积只有山东的2/3。对于韩国的企业来说,成立之初就必须考虑如何去做全球市场。如果光做韩国市场,不可能成为一家大企业。现在在全世界每一个角落,你都能看到韩国的企业,比如现代、大宇、起亚的汽车;三星、LG的电器;斗山的工程车;巴黎贝甜的面包店……

2.中国。国内市场庞大,企业在飞速发展之余,可能会缺失全球化的布局。我们与很多中国创业者沟通的时候发现,很少有人去考虑怎么做全球市场,即使在考虑做全球市场,也往往以一个出口型企业的角度在考虑,并没有在考虑做全球化的品牌。

3.美国。本土市场巨大,且天生全球化。美国创业者天生会想到全球化。不管是Google、Facebook,还是其他的新兴企业。它们往往诞生的第一天就开始全球化了。

4.印度。在印度,既有只考虑本土市场的企业,我们也看到不少一开始就在考虑全球化的企业。从这点来说,相比10年前的中国,印度企业可能走的是一条不同于中国企业的路。

KIP去年在印度投了第一个项目,今年在印度设立了办公室,大概会投6-7个项目。我们希望在未来的3-5年内,成为一家印度的主流投资机构。

本文来源青桐资本,内容仅代表作者本人观点,不代表前瞻网的立场。本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。(若存在内容、版权或其它问题,请联系:service@qianzhan.com) 品牌合作与广告投放请联系:0755-33069875 或 hezuo@qianzhan.com

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