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蚂蚁金服IPO计划再推迟:面临竞争与监管双重压力 2019年底前可能难以实现

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 Evelyn Zhang • 2018-08-21 11:49:36 来源:前瞻网 E1812G0
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据英国《金融时报》报道,阿里巴巴旗下支付巨头蚂蚁金服(Ant Financial)今年的重磅IPO计划再度搁浅,而且在2019年底前可能不会上市。一方面是微信支付的持续性竞争,另一方面是中国目前大环境下对非银行金融机构的监管,蚂蚁金服面临的压力不小。

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(图源:SCMP)

在6月份的最新一轮融资后,蚂蚁金服的融资总金额为140亿美元,估值达到1500亿美元。据悉,GIC为该轮最大投资方,其它领投方包括华平投资(Warburg Pincus)、CPPIB、马来西亚国库投资、淡马锡,总共十来家入局。银行家们纷纷表示,这为其年内IPO上市铺平了道路,它也将成为蚂蚁金服上市前最后一轮私募融资。

但其实在那以后,微信支付将与其进一步争夺中国市场份额,已经抹去了其盈利能力,因此IPO再延迟也就不足为奇。

两位熟悉该流程的人士表示,在2019年底之前不太可能上市,甚至有人称这需要“多年”的时间。

根据阿里巴巴的上一次收益公告,蚂蚁金服今年前三个月业绩出现了7.2亿元亏损。后天,阿里将发布今年二季度财报,最新进展如何即可分晓。

也有分析称,这是蚂蚁金服在IPO前主动选择战略性亏损。选择大笔投资而不在业绩中突出金融的部分,其实是“去金融”化的动作。

今年,一些未能盈利但增长快速的中国初创纷纷力争上市,而后面等着上市的这类企业也已经大排长龙,包括乘车出行应用滴滴出行。

蚂蚁金服也受到政策的影响,今年以来政府逐渐加强了对非传统金融集团的监管。他们认为,这些非传统金融集团近年来的迅速崛起已经侵蚀了国有银行的地盘,因此要求像蚂蚁金服这样的旗下拥有跨两个金融行业的机构,必须向中国央行申请金融控股公司牌照。

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一位不愿具名的分析师表示,“蚂蚁金服和其他非银行的商业模式面临着诸多挑战。”“他们再次推迟首次公开募股,我并不感到惊讶。”

据两位知情人士透露,几个月前就推迟蚂蚁上市的决定。从那时起,商业环境持续恶化,而中国的流动性收紧。银行家们还表示,由资金雄厚的阿里巴巴支持的蚂蚁金服并不需要筹集现金。

蚂蚁金服表示,它从未有过上市时间表,并淡化了对其业务的监管威胁。蚂蚁金服随后表态——“科技”企业也不能回避金融监管。“我们积极与监管机构合作,他们一直支持我们促进金融包容性的努力。”

尽管没有首次公开募股的时间表,但蚂蚁金服最后一轮融资的投资者表示,他们被告知将在今年或明年晚些时候公开募股。

拥有庞大而多元化的业务对于公司盈利来说可能是好事,但它增加了蚂蚁金服应对潜在监管的脆弱性。瑞银(UBS)的一份报告显示,中国监管机构对金融创新的打击,对上市的互联网消费者贷款产生了重大影响,其股价从11月到7月中旬下跌超过50%。

“在最近的信用评级下调中,拖欠率几乎翻了一番,”瑞银补充道。据统计,2018年上半年约有600家点对点贷方关闭。

蚂蚁金服远不是受监管环境变化影响的唯一非银行。作为P2P贷方的非银行,如陆金所和点融,正在推迟列出的计划,因为他们争先恐后地从业务线上分散开来。从海外上市的互联网金融机构所披露的年报来看,无论是宜人贷、趣店、还是拍拍贷、乐信等多家机构,2017年的业绩报告中,消费金融业务增速明显放缓。

“这不仅仅是蚂蚁金服,而是每家非传统金融集团。”一家中国私募股权公司的负责人表示。 “中国正在收紧金融监管,因为他们认为创新走得太远了。这些公司至少需要到明年才能完全恢复。”

就在上月,蚂蚁金服等一批非银行机构又遭罚款。

蚂蚁金服和微信支付都认为他们与大多数非银行机构不一样,因为他们使用大数据使他们的信用评分优于银行。他们还认为,银行仍然不愿意在抵押贷款之外进行消费贷款。

蚂蚁金融最初的IPO计划定于去年,当时其身价估值约为600亿美元。但获得监管并不容易,最终还是先转向业务建立和巩固。

今年2月,阿里重组了与蚂蚁金服的关系,放弃了利润分享安排,转而获得33%的直接股权。随之而来的是6月份的100亿美元融资,该集团估值为1500亿美元。

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