路透调查：瑞士央行至少在2021年之前不会改变利率

路透社调查的所有经济学家表示，瑞士央行将在周四单独制定超宽松政策，大多数人预计至少在2021年之前不会有任何变化。

路透社调查的所有32位经济学家都预计，瑞士央行行长托马斯•乔丹(Thomas Jordan)将维持该行的负利率，并愿意干预货币市场以抑制避险货币瑞士法郎升值。这些经济学家预计瑞士央行将伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的目标区间保持在-1.25%至-0.25%的水平，这与四年前保持最低汇率的水平相同。

没有受访者预计在今年年底之前会有任何变化，尤其是考虑到欧洲央行放缓其自身的货币政策正常化进程。大多数人预测瑞士央行最早会在2021年改变利率，预计不会在2020年底之前改变利率。事实上，如果这些经济学家的评估是正确的，那么欧洲央行明年将被迫重启宽松政策，法郎的上行压力以及瑞士央行关注的通货紧缩问题可能会持续到2020年。

这意味着瑞士央行可能不得不深入研究其金融工具，以便明年放松货币政策。如果有必要，瑞士央行可能会将利率进一步降至负值区域。瑞士央行对即期存款收取的负利率也没有异议，所有经济学家预计本周维持-0.75%。所有经济学家都希望瑞士央行保留其对法郎的高度重视，而市场投资资者预计瑞士央行认为法郎明显被高估。法郎在过去12个月内兑欧元汇率上涨3%，于1.1360附近波动。

强势法郎对依赖出口的瑞士经济构成压力，同时也增加了通缩压力。瑞士央行预计将在周四下调2019年通胀预期。分析师表示，瑞士央行必须至少等到欧洲央行开始收紧货币政策，现在最早推迟到2020年才开始实现货币政策正常化。瑞士央行面临的压力也正在增加：一方面，金融业和养老基金的压力越来越大，这给瑞士央行施加压力，要求尽早结束负利率阶段。另一方面，欧洲经济增长的疲软和各种政治风险导致瑞士法郎升值的风险更高。