国际GDP大比拼！越南崛起，印度爆发，欧美彻底躺平

（图片来源：pixabay）

时至今日，持续2年半的新冠肺炎疫情对整个世界造成了深远影响，既颠覆了旧有经济格局，也深入改造着个人生活的方方面面。

2021年底，高传染性的奥密克戎毒株出现并在全球肆虐，彻底打碎了疫情之初那种“最多1年就能恢复常态”的乐观幻想。

这意味着，疫情环境下的全球供应链断裂、消费低迷和投资萎缩，以及随之而来各项扎眼的经济数据，将成为一定时间内的常态。

在科学合理的防疫政策和高效有力的经济政策下，中国经济目前稳中向好。然而，并非世界每个角落的风景都是如此，其他重要国家经济运行的成色又如何呢?

1、美国

在特朗普的推动下，美国早在2020年中就冒着疫情扩散风险重开经济，并且在当年三季度实现了年化季率增长33.4%的好成绩。

2021年，在消费回升、复工复产以及“全球复苏”的乐观情绪下，这一势头得以延续，美国4个季度分别实现了6.4%、6.7%、2.3%、6.9%的年化季率增幅，最终以全年5.9%的同比增幅收官，在世界主要经济体中中规中矩。

令人吃惊的是，到2022年，美国经济形势急转直下。4月28日，美国商务部公布的一季度年化季率为-1.4%，不仅从上季度的佳绩直接转跌，而且远低于经济学家预测的增长1%。

不仅如此，在之后2次官方例行修正中，美国一季度GDP一次比一次低，最终确定为下跌1.6%。

究其原因，一是通胀，二是作为其应对手段的紧缩政策。

疫情之初，美国政府采用“直升机撒钱”的方式一度成功拯救了经济。

但是，美国过去依靠美元全球储备货币地位，利用全世界商品生产为美元币值背书，向全球输出通胀的模式，由于全球生产破坏而失效;同时，美国主动和全球最大工业国“脱钩”，失去廉价工业品的行为，在内部催生了结构性通胀;今年爆发的俄乌冲突，再次推高了本已高涨的能源价格。

各方面因素结合，美国通胀率在2021年被引爆，一路上行，5月破5，10月破6，12月破7，从今年3月开始一直在8%以上的高位运行。而在不久前，美国劳工部发布报告称，6月同比通胀率达到9.1%，为40年来的最高。

根据彭博新闻社7月8日至14日对34位经济学家进行的最新调查，经济学家们估计美国第二季度的增长率将降至0.8%，低于一个月前做出的3%的乐观估计。

作为应对，2022年3月中旬，美联储加息靴子最终落地，宣布加息25个基点，6月15日又“暴力加息”75个基点，使得市场对美国经济增速信息极大下降。

据路透社报道，接受美国媒体调查的经济学家预测，美国今年第二季度的GDP数据为负1.5%。如果美国经济连续两个季度都表现为负增长的话，美国经济将在技术上陷入衰退。

2、德国

4月欧盟统计局公布的数据显示，欧元区19国今年第一季度GDP比上一季度微升0.2%，低于此前0.3%的预期。

欧元区经济增长放缓，和德国这架“火车头”缺乏动力有关。

尽管德国第一季度季调后GDP季率终值为0.2%，未季调季度GDP年率终值为4%，均符合预期，和前值持平，躲过了衰退陷阱，但结合近几个季度GDP增速涨跌不定的波动来看，其依然没能找到经济快速复苏的路线。

德国联邦统计局预测，今年经济增长速度从4.1%下调到2.2%。

不过，情况可能比这还恶劣。

德国政府在1963年组建了经济参谋机构“德国经济专家委员会”，通常被称为“五贤人”。其职责是在每年11月为政府对经济和景气的前景做出预测，给出德国经济政策中提供改进建议。一般情况下，这群经济高参不会在其他时候就经济问题发声。

但他们现在这么做了。“五贤人”4月发文警告称，德国和欧元区的经济发展可能“急剧恶化”，并将德国全年GDP增速预期从11月的4.6%大幅下调至1.8%。

目前最困扰德国经济的是进出口和通胀。

疫情前，德国常年保持每月190亿至210亿欧元的贸易顺差，但自从去年第三季度以来，暴涨的能源价格使其出现了失控的趋势，一路下滑至今年3月的19亿欧元和4月的31亿欧元。

屋漏偏逢连夜雨，俄乌冲突加剧了贸易困境。2021年德俄贸易总额达到了570亿美元，但是俄乌冲突以来，德国对俄出口额迅速降低，3月份仅仅为11亿欧元。

5月，德国出现了30年来首次贸易逆差。

通胀方面，德国联邦统计局早前公布的数据显示，受乌克兰局势和新冠肺炎疫情等因素影响，4月CPI同比上涨7.4%，达到该国近40年来的最高水平。5月，通胀率升至7.9%，再刷新纪录，尽管6月有所下降，但7.6%的通胀率仍处于较高水平。

3、法国

作为欧洲经济第二梯队的龙头，法国的情况也不容乐观。

法国国家统计局(INSEE)4月公布的初步数据显示，第一季度法国GDP环比增速意外为零，低于24位经济学家0.3%的平均增长预期，陷于停滞。5月，INSEE对数据重新核算后进行了修正，结果从零修正成了“环比收缩0.2%”。

该指标较去年第四季度大幅放缓。2021年第四季度，法国经济增速为0.8%，高于前一个季度的0.7%。

法兰西银行预计，接下来防疫措施放松将会推动服务行业，特别是酒店和餐饮业增长，但俄乌冲突等事件带来的影响不容忽视，法国二季度GDP只能微增0.2%，勉强恢复到2021年第四季度的水平。

与欧元区其他主要经济体类似，能源价格上涨导致法国贸易赤字恶化和通货膨胀。

今年以来，全球能源价格飙升，使得法国为原油和天然气价格上涨支付的额外费用高达300亿欧元，约占GDP的1.5%。

法国CPI同比涨幅逐月攀升，5月达到5.2%，为1985年以来最高水平，6月又升至5.8%。INSEE预计，法国通胀率今夏仍会继续上升，秋冬将稳定在6.5%至7%之间。

4、英国

脱欧的英国，似乎摆脱了欧盟经济整体滞缓的境地。

第一季度，英国经济在1月份强劲增长的推动下，环比增长了0.8%，高于法国，也高于德国。

然而，市场一度预计其前景并不乐观。

首先是0.8%的数字实际上低于分析师预测的1%，也低于上一季度1.3%的增幅，其次从一季度内来看，大趋势是下滑的，1月是0.8%，2月下滑到0.2%，3月已经是-0.1%的萎缩状况了。

Pantheon Macroeconomics经济学家判断，随着医疗支出下降和消费者支出收紧，第二季度GDP将收缩0.4%。英国央行预测，未来2年经济将在近乎停滞和收缩之间徘徊，到2024年第一季度产出几乎没有变化。

英国4月份GDP再度环比收缩0.3%，低于市场预期，一定程度印证了这种说法。

令人惊奇的是，在接下来的5月，英国经济强势反弹。根据英国国家统计局的数据，在医疗服务增长的驱动下，英国5月份经济意外扩张，经济产出增长了0.5%。

总体而言，英国央行预测GDP将在4-6月期间收缩，在第三季度恢复增长。但还是有许多分析师认为，英国经济可能在今年晚些时候陷入衰退。

5、日本

整个2021年，日本GDP年化季率就在基准线上浮沉，第一季度跌1.0%，第二季度涨0.5%，第三季度跌0.9%，第四季度涨1.1%。

2021年全年实际经济增长率为1.7%。虽然是3年来首次转为正增长，但不及其他主要经济体。

按照规律，今年第一季度，日本经济又将陷于萎缩。果然，日本内阁府5月公布，今年第一季度日本实际GDP环比下降0.2%，之后修正至下降0.1%。

和疫情前相比，日本经济一直没能恢复。

2022年一季度日本实际GDP相比2019年同期下降3.07%，相比2020年同期下降1.87%。纵观2020年至今的9个季度，均未能恢复至2019年同期水平。2021年四季度一度恢复至2019年同期的99.53%，但一季度再度回落至96.93%。

一季度的颓势，究其原因，一是因为前一季度基数较高;二是因为奥密克戎肆虐，病例数量接近新冠疫情大流行的最高水平，导致日本不得不采取新的紧急措施;第三是俄乌冲突抬升能源价格飙升，日本经济复苏的成本大幅提升。

值得一提的是，时隔13年，日本核心CPI终于在4月涨到2.1%，实现了“安倍经济学”梦寐以求的2%目标。

遗憾的是，该目标只表现在食品和能源价格大幅上涨，并没有传导到劳动者工资一端，相反，日本实际工资在3月来出现年内首次下降。本轮能源成本上升导致的通胀不仅不能持续提振社会需求，反而成为日本经济复苏的负担。

日本央行目前陷入了两难，他们一方面认为这轮通胀必须降温，同时又认为，必须维持在最低利率，以支撑脆弱的经济复苏。

另一边，美联储加息，刺激日元贬值，本来理应利好日本出口和入境游客消费。但是，由于日本企业海外生产比率在过去几十年大幅上升，再加上疫情下商品和人员的流动都受到限制，此轮日元贬值不仅积极效应非常有限，还产生了明显的负面效应。

在日元贬值的影响下，进口原材料和零部件价格的上涨造成企业采购成本上升，并通过供应链传导至各个生产环节，最终转嫁至消费品价格，进一步挤压居民消费。

未来，新冠疫情持续、俄乌冲突尚未解决，以及美联储继续激进加息举措，这些都可能进一步破坏日本经济复苏的努力。

6、越南

在新一轮全球产业转移的舞台上，越南一直身处聚光灯中心。

2020年新冠肺炎疫情暴发时，越南是少数几个实现GDP增长的国家之一。

然而在2021年，作为后发国家，越南社会管理水平较低的缺点在德尔塔和奥密克戎毒株的轮番冲击下暴露无遗，最终GDP仅增长2.58%，较年初6.5%的目标打了4折，在全球范围内也属于落后水平。

今年一季度，越南再次展现出“新世界工厂”的势头，货物进出口总额同比增速高达14.4%，贸易顺差超8亿美元。其出口总额达885.8亿美元，同比上升12.9%，超过了深圳的608亿美元，一度引发热议。

越南统计局称，越南第一季度GDP同比增长5.03%，虽然低于预期，但在剩余的3个季度里，受益于疫苗接种水平的提高，越南经济活动有望获得动能。

结果也符合预期，二季度，越南GDP预计同比增长7.72%，高于2011-2021年二季度的增速。上半年GDP增长6.42%，高于2020年和2021年同期，但低于2018年和2019年同期7.28%和6.98%的增速。

其中，农林渔业增长2.78%，工业和建筑业增长7.7%，服务业增长6.6% 。其中，加工制造业仍是整个经济的增长引擎，增速近9.7%。

今年上半年，越南新设和复工企业数量首次突破10万家(11.69万家)，同比增长25.4%，是退出市场的企业数量的1.4倍，显示出强大的市场信心。

另外，在汽油和石油价格持续上涨、基本消费品和服务价格随着原材料价格的上涨而同步上涨的背景下，CPI仅上涨2.44%，也是一大亮点。

7、印度

2021年，依靠第二季度国内解封、全球经贸回暖下一波20.3%的超高速增长，印度全年GDP增速达到了8.3%，在世界主要经济体中名列前茅。

不过从时间线来看，印度去年第三季度的增长率为8.4%，第四季度为5.4%，持续下滑。到了今年第一季度，剔除商品与服务价格上涨因素后，印度实际GDP增速为4.1%——再度下滑。

显然，印度经济似乎未能及时进入到“疫情发生之前的发展轨迹中”，又再度走向疲软。

不过，得益于庞大的人口规模，印度依然是最有潜力的国家之一。国际货币基金组织虽然将印度2022-2023财年的GDP增长预期从此前估算的9%下调至8.2%，同时预计印度明年增速将放缓至6.9%，但这些数字依然高于大多数主要经济体。

前瞻经济学人APP 产业观察组

更多行业研究分析详见：

[1]《2022-2027年中国对外贸易行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，前瞻产业研究院

[2]《2022年中国及全球数字贸易发展趋势研究报告》，前瞻产业研究院

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参考资料：

[1]《2022年上半年越南经济亮点》，越通社

[2]《日本经济多重承压破解乏力》，经济形势报告网

[3]《安倍经济学与“日本病”》，清华金融评论

[4]《毕马威下调英国经济增长预期，认为英银不会进一步加息》，汇通网