告别“2”字头，银行存款利率正式进入“1”时代，专家：“存款搬家”现象或将强化【附银行业存款业务分析】

（图片来源：摄图网）

7月末，中国银行业迎来一场降息潮。在一年期贷款市场报价利率(LPR)下调3天后，7月25日，六大国有银行率先出手，主动调整了存款挂牌利率, 紧接着，光大银行、民生银行、浦发银行、中信银行、华夏银行、广发银行、兴业银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行等12家知名股份制商业银行相继发布公告，宣布对存款挂牌利率进行下调。

此次降息中，活期存款利率统一下调了5个基点至0.15%，这是自2023年6月8日以来的首次调整，意味着活期存款正式告别了长期以来的稳定状态，进入了新的利率区间。同时，从各银行公布的5年期整存整取年利率来看，国有银行普遍将利率调整至1.80%，这意味着，存款利率正式告别“2”字头，步入了“1”时代，银行存款的收益率普遍降至1%或以下，储户在未来可能面临更低的存款收益。

对于此次降息潮的深层原因，华泰证券研究员张继强给出了专业解读。他指出，期限越长的存款下调幅度越大，主要是当前存款定期化严重，银行需要尽力压降长端负债成本。此外，近期监管对手工补息约束也在加强，后续银行负债成本下行是大势所趋，本轮存款利率降幅比贷款要大，有利于银行净息差的修复。

中信证券首席经济学家明明认为，存款利率的下调有望进一步推动广谱利率的下行，包括国债利率在内的各类利率或将受到波及，进而对金融市场产生深远影响。同时，他预测“存款搬家”现象可能会加剧，即储户为了寻求更高的收益，可能会将资金从银行存款转向银行理财等低风险资管产品，从而增加这些产品的市场吸引力，推动债市配置力度的提升。

中国银行业存款基准利率变化

从存款利率来看，1994年至2023年，我国存款基准利率经历了高位回归，目前已经超过7年处于稳定不变的水平，2023年正处于历史地位点。根据中国人民银行，2023年2月我国的存款基准利率为：活期存款利率0.35%、3个月定期存款利率1.1%、1年期定期存款利率1.5%、3年期定期存款利率2.75%、5年期定期存款利率4.75%。这样稳定的利率有助于市场平稳发展，更符合中国的经济发展模式和金融市场情况。

注：该图表数据更新至2023年2月

2017-2023年中资全国性大型银行各项存款规模

从存贷款规模来看，2017年至2022年，我国中资全国性大型银行的存款规模持续增长。根据中国人民银行数据，这段时间内，这些银行的存款规模从79.31万亿元增长至119.24万亿元，五年复合增长率达8.50%，2022年同比增速为13.30%。个人境内存款规模占各项存款比例最大，且占比持续提升，由2017年的47.45%提升至2022年的53.05%。截至2023年1月，我国各项存款总规模为123.42万亿元，其中个人存款规模达66.79万亿元，占各项存款总额的54.12%。

在今年前7个月，非金融企业存款大幅减少3.23万亿元，而与此同时，据中信证券测算，7月末银行理财规模已经突破了30.30万亿元。由于银行“手工补息”政策被叫停以及资金空转的治理，业内人士认为银行理财成为企业投资者更理想的选择。因此，银行理财公司在产品设计上应更注重“灵活性、风险控制、收益稳定性”，从而为投资者构建更为稳固的收益防线。

招联金融首席研究员董希淼则表示，未来银行可能会继续下调存款利率，并优化存款结构等措施，以进一步压降资金成本，保持息差基本稳定，促进银行的稳健发展。

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