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企业活在当下,国家立在未来(上)

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 单仁行 • 2022-09-19 18:00:52 来源:单仁行 E10385G0
100大行业全景图谱

1

作者|单仁行 来源|单仁行(ID:shanrenxing-01)

01

9月份是一个很重要的时间节点,一方面进入到三季度的末尾,意味着紧张的冲刺阶段就要来了。

另一方面,这个月各种消息逐渐扩散,有利率下降,税务缓缴、减免的消息;也有社会消费疲软,存款利率下降、让寒气传到每一个人的寒冬论在扩散。

当我们被包围在各种信息的交织中,会有一种很强的撕裂感:

不是说经济正在恢复,我怎么拿不到订单?我为什么还在亏损?

不是说消费很疲软,怎么苹果、华为一发新机,大家抢都抢不赢,还要加价买?

一个政策、案例或者是现象,有的人在读故事,有的人在找方向,有的人却是在照镜子。

正如哲学家菲茨杰拉德所说:检验一流智者的标准,就是看他能不能同时在脑海中持有两种相反的想法下,依然可以保持敏捷的行动力。

矛盾依旧存在,未来依然不确定,没有人可以预测未来究竟会怎么样。

但在这个不确定的世界中,我们如何从繁杂、相反的信息中梳理出一条逻辑线,找到有利于自己的信号,指导我们的行动,这依然是至关重要的一点。

所以,提示一点,想要好好理解今天的文章,我们需要带着矛盾的思维,而不是简单的线性化的二极管思维。

02

在之前的单仁行,我聊到了前不久的降息,央行下调了中期借贷便利和公开市场逆回购的利率,在9月15日正式开始。

我之前说央行是用降低政策利率的方式,引导市场利率,减少银行之间的流动性,避免资金空转,同时也会降低存款和贷款的利率,保证一定的息差,让银行可以控制负债端的成本,更好的把钱贷出去。

所以,一到9月15日,各大银行季度、半年、1年期、2年期、5年期的定期存款利率全部下调了10个基点;3年期定期存款利率更是下调15个基点,

这些动作背后的原因是什么?

我们打开央行前几天公布的8月金融统计数据,从数据中寻找答案,其中就有几个有意思的数据。

在8月末,广义货币(M2)余额为259.51万亿,同比增长12.2%,增速分别比上月末和上年同期高0.2%和4%。

整个8月份,人民币存款增加1.28万亿,平均每一天都有413亿的资金存入银行,其中,住户存款增加8286亿,非金融企业存款增加9551亿,而财政性存款减少2572亿,非银行业金融机构存款减少4353亿。

这个数据说明了很多居民消费和企业投资的意愿并不强,对货币贮藏性的需求在上升

对老百姓来说,今天在没有大项开支的情况下,更愿意把钱存进银行,定期存款利息明显要高于货币基金1.5%的收益率。

对很多企业来说,现在是收缩期,扩张的步伐在放缓,对资金的需求降低,更愿意把闲置资金放到银行赚安全的利息。

原因就在于经济下行的压力,影响了老百姓的消费信心和企业经营的预期。

就像疫情对企业和老百姓最大的影响,就是阻碍了交流和交易。

熵增定律清晰的告诉我们,一个系统如果跟外界的信息和能量交换减少,那么系统内部就会持续的熵增。

对于中国这个地域辽阔、庞大复杂的市场来说,维持系统良好运转,不断创造增长奇迹的重点不只是因为人多、企业多,而是因为相互之间连接的触点足够多。

如果连接点锐减,今天你不能出门谈生意,货物运不出去了,那即便是成员再多,也会出现创新能力减弱,交易的活力和机会减少,经营韧性下降的情况。

所以,每个人、每个组织都在对抗熵增,系统必须要打破封闭的空间,能走出去对内做功,对外扩展。

理解了这一点,那我们再来看几个数据。

03

1-8月份,社会消费品零售总额同比增长0.5%,而1-7月份是下降0.2%。

转折点出现在8月,8月份,社会消费品零售总额同比增长5.4%,增速由负转正,市场销售恢复加快。

8月份,全国规模以上(也就是年营收2000万以上企业)工业增加值同比增长4.2%,其中国有控股企业同比增长5.6%;股份制企业增长4.1%,私企只增长1.1%。

8月份,制造业采购经理指数PMI为49.4%,比上月提升0.4个百分点,PMI反应了企业采购的预期,一旦高于50%就属于经营扩张区间,对未来更看好,低于50%就属于经营收缩区间。

其中大型企业PMI为50.5%,比上月提升0.7%,达到了扩张区间;

中型企业PMI为48.9%,比上月提升0.4%,景气水平有所改善;

小型企业PMI为47.6%,比上月还下降0.3%,景气水平持续下降,小型企业的生产经营压力很大,对采购的意愿降低。

到这里,你就会发现矛盾出现了。

前面不是存款增长,消费疲软,怎么到了8月就正增长了?

规模以上的企业产值增长,大企业特别是国企好像活的很不错,但是私企和中小企业就活的很艰难,是不是所谓的“国进民退”?

这就是研究经济和政策的奥妙所在,我们的大部分企业,特别是中小企业和老百姓只是活在当下,而国家政策却是立在未来。

经济政策的实施和影响都具有连续性和传导性,特别是在一个复杂庞大的系统中,单看某一个数据就会产生撕裂感和明显的矛盾。

如果我们联系起来看,就会发现政策两个不同的施力点。

第一个是投资盘活。

我们的存款是在上升,但仔细看,其中财政存款和金融机构的存款都在减少,由国家和银行对外投了出去。

1—8月份,全国固定资产投资同比增长5.8%,其中国有控股的投资增长了10.1%。

这些钱投在了哪里?

第一产业(农业)投资9254亿,同比增长2.3%;第二产业(制造业、工业)投资115865亿,增长10.4%;第三产业(服务业)投资241986亿元,增长3.9%。

举个例子,截至8月,今年全国新开工水利项目高达1.9万个,比7月增加了3412个,水利工程的投资规模超过1.8万亿。

增速最快的是高技术产业投资,增长了20.2%,其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长23.0%、14.2%,他们都共同指向了一个方向、一类企业,“专精特新”

你们是吗?你跟这些高速增长行业有过关联吗,研究过未来可以借助这些行业高速发展的机会吗?

其次,资金流入的方式是层层传导。

由国家和银行所主导的投资大多数都先行流向了大型国有企业,由国有企业负责项目总包,再以招投标的方式层层外包或者是采购行业那些知名的专精特新企业,最后再到中小企业。

由国家和银行出资,带动大企业跟投,用小资金盘活大市场。

所以,传导机制上也呈现出了先后的区别,投资慢慢起到了作用,由各行各业的大企业带动中小企业实现增长,一边竞争,一边筛选和淘汰。

这很残酷,但也非常现实,经济正在顶住压力开始逐渐恢复,主要指标出现了积极的变化,

当然,恢复的基础还不牢固,疫情和外部局势的下行压力仍然很大。

所以,下一步财政还会拿到更多专项债款进行投资,不管是数字经济的新基建,还是老基建都会在下半年大量开工,持续降低的存款和贷款利率也会让企业和居民把更多的钱拿出来消费和扩大经营,这些都是我们未来可见的机会。

对我们的企业来说,萧条期是实现再飞跃的重要时机节点。

政策的落实已经证明了一点,财政的支出和投资都是着眼于未来,而不是当下,不会因为你的企业现在有困难,就立马把赚钱的生意打包好,送到你门口。

但我们很多企业活在当下,所以,这个时期不是简单的收缩起来一动不动,政策只会创造一定的条件,没有谁就应该要把生意送到你公司门口。

要实现增长,我们一定要找到当下和未来的联系,一定要重新考虑自己所应用的场景,应用的领域,重新定位,在这个特殊阶段做用户需求的分析,了解用户真正需要什么,特别是特定群体的特定需求,再去做产业的升级。

特别是要把握好营销的方式方法和时机应用,增加更多的消费场景,尽可能拿回更多的客户订单。

04

当然,可能我们有的企业主会说,原来还是得靠自己,就因为我是小企业,是私企,所以活该到最后才吃到肉?

这点我没办法给出一个满意的答案,市场从来都不像我们想的那么美好。

每个看似简单的政策背后,都富含着对经济、消费、借贷、企业和民众处境的考量和博弈。

比如说在目前的环境下,我们拿到了资金,会不会出现开头的数据,全部存进了银行等着吃利息呢?

很多时候,我们无法改变环境,就只能去适应环境,强大自己,从政策引导的终局向回看,我们应该成为什么样的企业。

同时,别忘了,还要看到政策的另一个施力点,这部分因为字数关系,我把它放在明天。

参考资料:

央行《公开市场交易公告第181号》

国家统计局《2022年8月金融统计数据报告》

国家统计局《2022年8月份居民消费价格》

国家统计局《2022年8月中国采购经理指数运行情况》

国家统计局《2022年8月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况》

国家统计局《2022年8月份工业生产者出厂价格》

国家统计局《2022年8月份CPI和PPI数据》

国家统计局《2022年1-8月全国固定资产投资》

国办《截至8月底全国新开工水利项目1.9万个》

编者按:本文转载自微信公众号:单仁行(ID:shanrenxing-01),作者:单仁行

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