东南亚公司成香饽饽？瓜分市场成阿里腾讯“权力的游戏”

最近，中国滴滴出行和日本软银集团向东南亚打车公司Grab提供的20亿美元投资，刷新了该地区风险融资的新纪录。但随着中国科技公司将东南亚看作是首个海外据点的完美嵌套地，这一纪录迟早会刷新。

据新泽西州纽约研究公司CB Insights表示，截至2015年底以来，中国科技企业越来越多地争取东南亚创业公司，至少投资了32.7亿美元。

在这场游戏中，首当其冲的属电子商务巨头阿里巴巴集团控股有限公司董事长马云，在十年内奠定了全球客户群20亿。在亚马逊进军东南亚之前，今年已瞄准了新加坡，阿里巴巴在6月份将其在区域网络零售商来赞达集团的股权提高至83%，同时收购金融科技领域的当地同行，如泰国的Ascend Money、菲律宾的Mynt、以及通过蚂蚁金服控制新加坡的M-Daq，蚂蚁金服作为600亿美元独角兽，运营着阿里巴巴在线支付服务。

位于深圳的腾讯控股公司，运营移动信息微信和门户网站腾讯QQ，同样在5月份向印度尼西亚打车服务初创公司Go-Jek投入了至少1亿美元，通过菲律宾教育科技公司ABC360以及泰国的Ookabee U和Sanook，加强其在该地区的内容业务。

这些结合也扩展到孵化创业公司的基础设施，上周二，位于上海的联合办公裸心社与新加坡对手JustCo合并。 后者计划年底前在东南亚地区增加九个地点，其中包括在雅加达、曼谷、吉隆坡、马尼拉和河内。

中国公司在东南亚的投资并购

根据当地媒体的统计，合并后的实体预计将在8月份完成C轮融资，自技术投资银行华兴资本等投资者募集资金约2亿美元。

　数字钱包

CB Insights高级分析师Matthew Wong日经亚洲评论报道：“现实是，中国领先的互联网巨头需要向未开发市场进军。” 他指出，腾讯的微信占中国整个移动用户的三分之一，而阿里巴巴的电子商务业务将不得不布局中国的网络购物市场，以达到收入目标。

“东南亚代表着一个市场，对中国的互联网巨头看起来很有吸引力，包括手机渗透率的增长、人口年轻化以及可以跨越到移动支付的现金为主的社会。” Wong表示，“这也有助于东南亚在世界上最大的中国人流散地。”

泛亚创业投资公司戈壁投资的投资者Ku Kay Mok也表示，东南亚是中国扩张的“合乎逻辑的市场”，因为这些公司在国内的业务占有率，以及在新兴经济“预付服务和小额支付业务的主导地位”，而用户通常选择低价位的设备，如在中国制造的设备。

但他强调说，据毕马威2016年的报告，许多中国技术人员进入东南亚的最终目标是，控制无银行账户的“数字钱包”，或该地区6亿人中约73%的“数字钱包”。“最终，巨大的回报是成为基础设施服务提供商。” Ku说， “成为东南亚的银行”。

就Go-Jek的GoPay而言，司机已经成为销售点，反映了微信支付与滴滴的整合，推动交易增长。在斋月期间，Go-Pay也扩大了汇款服务，正如中国农历新年期间的微信支付提供的红包功能一样。

当地创业公司渴望中国人的垂青

例如财力雄厚的中国科技参与者的这种扩张轨迹也促使当地创业公司加快了在该地区的扩张计划。

位于新加坡的Funding Societies联合创始人Kelvin Teo周一对记者说：“一两年前，我们预计中国参与者在中国达到一定临界值后，将开始关注邻近市场。”

该公司已扩展到印度尼西亚和马来西亚，也正试图进入第四个市场。它现在声称是东南亚最大的在线对等企业贷款平台，贷款发放和贷款额度分别超过5000万新加坡元(3,670万美元)和2,000万新加坡元。

Teo表示：“我们一直积极进入中国介绍自己，分享我们所做的一切，使我们能够成为中国参与者的优秀合作伙伴。”他说，他的公司为中国技术参与者寻求扩张到国外且上市提供“快速进入市场”通道。

去年，该公司通过A轮融资获得750万美元，并在明年瞄准下一轮融资，希望自中国参与者、银行和风险投资基金中获得战略投资。

他说，中国科技巨头在东南亚的技术和专长，将加速市场整合。 “新加坡有三十多个[对等贷款]参与者，拥有550万人的市场。” Teo说， “这是一个很小的市场挤入了大量的玩家。”

“对我来说这是一个好兆头，因为你不希望市场过度拥挤，”Teo说。

　　面临挑战

领导麦肯锡亚太地区数字银行业务的新加坡合伙人Vinayak H.V.表示，中国科技公司在扩张到东南亚时可能面临一些挑战。 他说，采用收购或合作伙伴关系模式，而不是整体增长，几乎是为了产品本地化，中国企业可能无法充分运作控制。

此外，在国内资本管制收紧和去杠杆化，也给对外投资也增加了并发症。 但瑞银投资银行亚洲并购部门负责人Samson Lo表示，中国科技公司挥军海外将是一个长期的趋势。 “这样的交易通常是以融资的方式，为目标公司未来的IPO做准备......在严格意义上，并不是真正的并购”，他补充说，交易规模相当小，在1亿美元到2亿美元左右。