Netflix年内第二次发行20亿美元债券 总债务达84亿美元

路透社报道称，Netflix周一宣布，今年将第二次进入债市融资，目标是再融资20亿美元。这家流媒体视频先驱在原创节目制作和内容收购方面投入巨资，以抵御日益激烈的竞争。

该公司表示，此举旨在为包括支付新内容在内的广泛活动提供资金。此举导致其债券和股票价格双双下跌，原因是投资者担心未来数年计划中的巨额投资成本不断上升。

Netflix首席执行官里德•哈斯廷斯(Reed Hastings)曾明确表示，该公司计划通过举债为内容收购融资。

“我们将继续为高收益市场的资本需求提供融资，” 哈斯廷斯在第二季度致股东的信中写道。

戴蒙德山资本(Diamond Hill Capital)的投资组合经理约翰•麦克莱恩(John McClain)表示，Netflix很好地解释了这一举措，他补充称，增加债务“对我们来说是有意义的”。

Netflix表示，今年计划在内容上投入80亿美元。

截至第三季度末，该公司已经在电视节目和电影上花费了69亿美元，这表明，如果它们继续快速增长，2018年的支出可能接近90亿美元。

在2017年11月融资19亿美元之后，Netflix在4月出售了16亿美元的债券，使其总债务达到84亿美元，其中大部分是在过去三年里筹集的。

自2014年底以来，该公司的长期债务占总资本的比例大约翻了一番，达到65%。

上周，在国际用户增长的推动下，该公司发布了亮丽的季度业绩，再次缓解了外界此前的担忧，即这家全球流媒体领军企业在发达市场的扩张空间已所剩无几。

不过，尽管Netflix在印度等新兴市场仍有巨大潜力，但一些券商已开始让人们注意到，作为一家企业，为了获得更多用户，它所付出的整体成本很高。

“这进一步证明了Netflix需要为短期运营和内容资本支出提供资金，”做空股权的Gullane capital创始人兼管理合伙人理查德•米勒(Richard Miller)表示。

他表示:“这表明，它们比以往任何时候都更不可能实现自由现金流为正。”

Netflix现有债券价格周一全线下跌，其中2026年到期的64110LAN6=债券价格跌幅最大，下跌约3美分至91.5美分。

其将于2028年到期的欧元债券US170932935=亦下跌近3美分至91.95美分。

路透上周报道，看空Netflix现有84亿美元垃圾级债券的空头仓位今年增加逾两倍，至3.47亿美元的历史高点。

43位经纪分析师中，有27位继续以“买入”评级支持该股，仅有3位给出了“卖出”评级，不过该公司股价自上周公布财报以来已经回落。

该公司还将其对负现金流的预期从此前的负40亿美元下调至近30亿美元。

穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)将新发行债券的评级定为Ba3，为垃圾级，相当于评级机构给予该公司的整体评级。

标准普尔(Standard & Poor ' s)将拟议中的债券发行评级为“BB-”和“3”。

该公司表示，这一评级反映出该公司过去12个月的基本利润率在一定程度上受到价格上涨和用户增长的推动。

标普表示:“这些因素显示出该公司商业模式的实力，以及其在全球扩张、提高利润率和管理不断增加的债务负担的能力。”

新发行的债券将以以美元和欧元计价的高级票据的形式发行——如果破产，该公司必须在无担保债务之前偿还这些证券。

Refinitiv数据显示，该公司目前的预期市盈率接近115倍，在众多大型科技公司中仅次于亚马逊(Amazon.com)的160倍。