李家超宣布：香港将下调股票印花税，从0.13%降到0.1%【附股票交易市场分析】

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（图片来源：摄图网）

10月25日，香港特区行政长官李家超发表《行政长官2023年施政报告》时宣布，香港将下调股票印花税，从目前的0.13%下调至0.1%。这一举措旨在提高港股的流动性，并计划在11月底前完成立法程序。

香港证券业人士表示，流动性不足将影响港股资产定价功能的发挥，因此提高港股流动性刻不容缓。此前，香港证券及期货专业总会发表文告，呼吁取消港股印花税。

据港交所统计，今年前三季度港股市场平均每日成交金额为1097亿港元，较去年同期下跌了12%。此外，今年以来，港股交易日中多个交易日的成交额甚至不足800亿港元。

降低股票印花税是提高港股流动性的重要举措之一。股票印花税是一种针对股票交易额征收的税费，降低印花税将减轻投资者的交易成本，增加投资者参与港股交易的意愿。

港股市场的流动性对于资产定价至关重要。流动性不足会导致交易成本上升市场参与者难以及时买卖股票，从而影响资产定价的准确性。

——港交所是我国证券交易所之一

从交易所分布来看，目前中国主要有上交所、深交所、北交所、港交所、台交所五大证券交易所，分别位于上海、广东、北京、香港和台湾五地。

港交所是香港的主要证券交易所，也是全球领先的金融市场运营商之一。作为一个多资产类交易平台，港交所提供了股票、债券、衍生品等多种产品的交易和清算服务。其主要市场包括主板市场、创业板市场和债券市场。港交所以其高度发达的金融体系、健全的市场监管和透明度而闻名，吸引了来自世界各地的投资者和企业。

——港交所IPO制度改革内容

在2018年4月港交所做了历史上最大的改变，发布了新的IPO规则。港交所对“同股不同权”制度的改革。

据国际投行高盛的研报预计，如果印花税税率下调10个基点，港交所的现货市场交易量将增加约10%至12%。丹阳投资首席投资官康水跃表示，自增加股票交易印花税以来，香港证券交易量受到了影响，做市商和高频交易机构的投资积极性受到了打击。

然而，也有观点认为，港股日均成交额下降是由多种因素造成的，印花税只是其中之一，并不是影响港股投资环境的决定性因素。深圳市懿德财富投资总监臧海亮认为，在美联储加息等背景下，港股经历了较长时间的熊市，弱势下的投资者更关注交易成本。

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